随(suí)着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量(liàng)增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡(héng)的(de)情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分进(jìn)口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入(rù)下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中期(qī)期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口量能(néng)在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了(le)解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于国外能源(yuá已婚女性英文称呼，女性英文称呼n)的(de)回落(luò)背景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因(yīn)可(kě)能是前期待发订(dìng)单，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年(nián)的出(chū)口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口已婚女性英文称呼，女性英文称呼或难以(yǐ)再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内(nèi)大型(xíng)玻璃(lí)厂在海(hǎi)外(wài)的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球的(de)纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提升的(de)趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对于年(nián)度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期(qī)变化可能(néng)会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期是(shì)国(guó)内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货(huò)价格(gé)短期(qī)或有(yǒu)企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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