科创板不(bù)必迅速进一步(bù)放宽行(xíng)业限(xiàn)制(zhì)或进行调整，应在坚持现有上市标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与(yǔ)储备(bèi)符(fú)合标准的拟上市公司资源(yuán)，做好培育与(yǔ)辅导工作。

　　今年一季度(dù)，分别(bié)有8家和5家公司申报科创板和创业板上市获受(shòu)理，受理企业总量同比减少超过三(sān)成。而股票发(fā)行注册制的全面(miàn)落地实施，使(shǐ)得部(bù)分同时满足两板上市条(tiáo)件的公司有观望甚(shèn)至向主(zhǔ)板流动(dòng)的倾向(xiàng)。而当前(qián)，科创板不必迅速进一步(bù)放(fàng)宽行业限(xiàn)制或进行调整，应在(zài)坚持现有上市标准的基础(chǔ)上，更好(hǎo)地(dì)发(fā)掘与(yǔ)储备符合标准的拟(nǐ)上(shàng)市公司资源，做好培育与辅导工作，在保证上市公司质量和板块特(tè)色的(de)前(qián)提下处(chù)理好板块公司的(de)数量与(yǔ)质(zhì)量之(zhī)间的关系。

　　从发(fā)展完整、有效、合理的多层(céng)次资本市(shì)场的角度看(kàn)，内地多层次资本市场的板块(kuài)架构在全面实行(xíng)注册制后更加(jiā)清晰(xī)，各板块特色(sè)更加(jiā)鲜明并通(tōng)过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆(chāi)上市、并购重(zhòng)组加(jiā)强了有(yǒu)机联系，多元包容的上(shàng)市条件(jiàn)对不同类(lèi)型、不同成(chéng)长阶段的企业上(shàng)市实现全覆盖，其中科创板特别强调突(tū)出(chū)“硬科技”特色，科创板面向(xiàng)世界科技前沿、面向经济主战(zhàn)场、面向国(guó)家重(zhòng)大需求。

　　《首次公(gōng)开(kāi)发行股票(piào)注册管理办法》对主板、科创板、创业板的板(bǎn)块定位提(tí)出了总体要求，同时沪、深、北交(jiāo)易所分别(bié)在配套业务(wù)规则中对相关板(bǎn)块定位进一步释明。需要注意的是，如果以模(mó)糊板块定位与特色、减少上市标准(zhǔn)包(bāo)容(róng)性与差(chà)异性(xìng)为代价，有可能对全(quán)面注册制、多层次资本市场为不(bù)同(tóng)类(lèi)型的上市(shì)企业提(tí)供符合自(zì)身特(tè)点(diǎn)的上市渠道的(de)初(chū)衷造成干扰，对板块特征和(hé)投(tóu)资者群体差异带(dài)来模糊，有可能与其(qí)他(tā)市场(chǎng)、其他(tā)板块的(de)定位重叠、冲突并(bìng)降低注册制的效率和优势(shì)，还有可能(néng)给横向错位(wèi)竞争、差(chà)异发展(zhǎn)、协(xié)同高(gāo)效与纵向互联互(hù)通、层层递进、功能(néng)互补的相互(hù)补充(chōng)、互为促进(jìn)的多层次资本市(shì)场体系带来(lái)一定影响。

　　从保持科创板(bǎn)行业高集中(zhōng)度以及引(yǐn)致的集群、集(jí)聚、集成(chéng)效应的角度来看(kàn)，由于科创板突出“硬科(kē)技”特色，重点支持新一代信(xìn)息技术(shù)、高端装备、新材料等高新技术产业和战略性新(xīn)兴产业，因此科(kē)创板上市公司主(zhǔ)要都是符合国家(jiā)战(zhàn)略、突破(pò)关键核心技术、市场认可(kě)度高的科技创新企业。行业(yè)集中度高，会(huì)自然而然地带来(lái)横向同行的集(jí)群效应、纵(zòng)向上(shàng)下(xià)游(yóu)的(de)集(jí)聚效应(yīng)、功能型平台的集成(chéng)效(xiào)应(yīng)，有利于(yú)企业共同(tóng)提升与发展(zhǎn)、更快做(zuò)大做(zuò)强，有(yǒu)利于逐步形(xíng)成(chéng)集(jí)成电(diàn)路、生物医药等(děng)多个战略性新(xīn)兴(xīng)产业集群(qún)和构建硬科技标杆性(xìng)特(tè)色板(bǎn)块(kuài)。

　　从吸引符(fú)合科创板特色标(biāo)准要(yào)求的拟(nǐ)上(shàng)市公司的角度来看(kàn)，科(kē)创板不宜改变(biàn)现有的更(gèng)为强(qiáng苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)化和(hé)强调企业成长性、研发投入、自(zì)主创新能力、估值等指(zhǐ)标的独有特点。科创板进一步淡化(huà)了(le)对于拟上市企业营收、净利润等(děng)指标要求，不再“净利润(rùn)至上”，提升(shēng)了资本市场对(duì)创新经济的包容度。可以说，设立科创板(bǎn)的出发点或定位正是为(wèi)创(chuàng)新企(qǐ)业(yè)特别是硬科技(jì)企业的成长(zhǎng)赋能(néng)，即通过市场机制(zhì)实现(xiàn)资(zī)产定价(jià)、资(zī)源配置和资本(běn)流动(dòng)的高效率，提升企业的(de)公司治理和运营(yíng)管理水平。这使(shǐ)得科创板能更加快速地(dì)协助资本直(zhí)达实体经济，支持企业创新、激(jī)发经济(jì)活(huó)力、加快实施创新驱动发展战略(lüè)，将掌握关键核心技术的(de)优(yōu)秀科(kē)技企(qǐ)业和顺应“双循(xún)环”的优秀(xiù)创新创业企业快速(sù)推向资(zī)本市场(chǎng)，获得包括机(jī)构投资(zī)者与个人投资者(zhě)的认同与助(zhù)力，进而提供更完(wán)整、更全面、更优质的(de)金融(róng)支持，有效提升创新载体(tǐ)的生机(jī)与(yǔ)资(zī)本市场活力。

　　从(cóng)已上市公(gōng)司(sī)情(qíng)况看(kàn)，科创板公司研发(fā)投入与营业(yè)收(shōu)入(rù)之(zhī)比(bǐ)、研发人员占公司人(rén)员总(zǒng)数(shù)之比、平均(jūn)发明(míng)专利数量等(děng)均高(gāo)于其(qí)他市(shì)场(chǎng)板块。应(yīng)当注(zhù)意(yì)的是，如果科创(chuàng)板(bǎn)的(de)扩容改变了前述的功能定位(wèi)与个体特(tè)色，有(yǒu)可(kě)能影响到(dào)科创(chuàng)板直接融资服(fú)务与制度供(gōng)给的多元(yuán)性、包容性(xìng)、差异性、可得(dé)性、市场导(dǎo)向性，还可能(néng)影响到科创板联系和(hé)连接特(t苏三起解的故事，苏三起解的故事简介è)定行业、类型、规(guī)模、成长阶段的企(qǐ)业和具有与之相应的知(zhī)识、经验、能(néng)力、稳健苏三起解的故事，苏三起解的故事简介性、风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)的(de)投资(zī)者，影响到(dào)特定(dìng)市(shì)场与板块的价格发现功能、价值(zhí)投(tóu)资理念和整体抗风(fēng)险能力(lì)。综(zōng)上所(suǒ)述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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