美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机持续(xù)！

　　危机升级，美地区(qū)银(yín)行大(dà)跌

　　美东(dōng)时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）在(zài)考虑(lǜ)若(ruò)干选(xuǎn)项，其中包括资(zī)产出售，可(kě)能出售所有(yǒu)业务或部分业务。该行已经(jīng)为此聘请多(duō)家顾问。

　　这是继(jì)西(xī)太(tài)平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地区(qū)银行传出考虑可能出售的消息。本周三美股盘后，因媒体称该行考(kǎo)虑包(bāo)括出售在(zài)内(nèi)的战略选择，但鲜(xiān)有感(gǎn)兴趣的潜在买家，此后收跌(diē)逾4％的该行股价盘后跳水(shuǐ)，跌幅接近(jìn)50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋合众银行发布(bù)声明确(què)认(rèn)了周三的(de)媒体消息，称在和多位潜在的(de)投(tóu)资者商谈，还表示(shì)，其核心存款3月以(yǐ)来已经增(zēng)长(zhǎng)，在第一共和银行(xíng)被(bèi)出(chū)售后，该行并(bìng)未经(jīng)历超出正常水平的存款流失(shī)。

　　但(dàn)西太平(píng)洋合众银(yín)行股价继续暴跌，周四早(zǎo)盘曾跌超(chāo)60％。阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至少熔(róng)断(duàn)暂停(tíng)交易九次。

　　阿莱恩斯西部银(yín)行此后表示，关于该行磋商出售资产等战(zhàn)略选项的媒体报(bào)道“绝对失(shī)实”。此后，该行股价跌幅收窄到40％以内。西太平洋合众银(yín)行(xíng)跌幅收窄到50％以内(nèi)。

　　另一家(jiā)让地(dì)区银行危机(jī)火上浇油(yóu)的第(dì)一地平(píng)线银行(xíng)（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合(hé)指数(shù)下跌(diē)58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行(xíng)股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平(píng)洋合众银行收跌50％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银(yín)行(xíng)收跌38％，第(dì)一地平线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美国参议(yì)院银(yín)行委员(yuán)会就近(jìn)期大型银行倒闭事件举行听证会。会上，银行监管专(zhuān)家表示(shì)，管理(lǐ)不善(shàn)是导致破产的主要(yào)原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会(huì)上表示，硅谷银行、签名银行和(hé)第一共(gòng)和银(yín)行有(yǒu)非常(cháng)独特(tè)的(de)商(shāng)业模(mó)式，硅谷银行专(zhuān)注于资(zī)本密集型的科(kē)技以(yǐ)及(jí)生物医学初创企业；第一(yī)共和银行(xíng)集中于财富管理；而签(qiān)名银行则有大量(liàng)的数字资(zī)产风险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最(zuì)近(jìn)银行倒(dào)闭(bì)潮归咎于(yú)行政管(guǎn)理不善，同时他(tā)们(men)担心(xīn)银行倒闭会将(jiāng)美国经济拖入衰退。专家和议(yì)员(yuán)们也表示，美联储存在监管失误。

　　据外媒援引知情人(rén)士周四报道，美国联邦(bāng)和(hé)州政府(fǔ)官(guān)员正(zhèng)在评估近几天银行股大幅波动背后存在“市(shì)场操纵”的可能性，白宫方面(miàn)也表示将监控“健康银行面临的(de)做空(kōng)压(yā)力(lì)”。美股(gǔ)地(dì)区银(yín)行股本(běn)周大幅下跌，西太平洋合众银行累跌近(jìn)70％。根据分析公司(sī)Ortex的数(shù)据，做空者仅(jǐn)在周四(sì)就(jiù)通(tōng)过(guò)做空某些地区银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士称，鉴于地(dì)区银行基本(běn)面强劲且资本充足，近(jìn)几(jǐ)日，做空(kōng)活动增加和股市波动(dòng)已引起官员及监管机构越(yuè)来(lái)越多的关(guān)注。

　　据盖洛普民调显示(shì)，在美国银行体系动荡(dàng)之际，近一半的美国(guó)人担心他们在银行或其(qí)他金融机(jī)构账(zhàng)户(hù)上(shàng)的钱的(de)安全。总共有(yǒu)48％的(de)美国(guó)成年人表示他们担心自己(jǐ)的(de)钱，其中19％的(de)人为“非常”担心，29％的人(rén)为“比较”担心。这些最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破(pò)产后不(bù)久的(de)数据(jù)相似(shì)。当时(shí)有45％的美国成年人表示，他们非常(chá电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文ng)或(huò)中度(dù)担(dān)心(xīn)自己(jǐ)资金的安全。尽管盖(gài)洛(luò)普(pǔ)并未(wèi)在(zài)银行业较为平静的(de)时期测量过(guò)这一数据，但(dàn)2008年12月(yuè)的数据显示，在危机得到解决后，人(rén)们对存款安(ān)全的担忧略(lüè)有(yǒu)减少，这(zhè)表(biǎo)明(míng)对(duì)存款(kuǎn)安全(quán)的(de)高度担忧可能并(bìng)非美国人(rén)的(de)常态。

　　俄罗斯(sī)两处石油化(huà)工厂遭无(wú)人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道(dào)，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗(luó)斯罗(luó)斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭到一架无人机(jī)袭击，并引发了(le)火灾。据介绍，一(yī)架无人机(jī)撞击了(le)该工(gōng)厂的在(zài)建厂房间连廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还报(bào)道称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边(biān)疆区的伊(yī)里斯基(jī)炼(liàn)油厂也遭无人机袭击(jī)，导致一(yī)储油(yóu)罐(guàn)发生火灾，总过火面积为400平方米。

　　两起事件中(zhōng)均(jūn)没有造成人(rén)员伤(shāng)亡，火(huǒ)灾目前(qián)都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息(xī)25个(gè)基点

　　当地时间5月(yuè)4日，欧洲央(yāng)行(xíng)召(zhào)开货币政策会议，决定将(jiāng)欧元区三大关键利率均(jūn)上调25个基点。主要再融资利(lì)率(lǜ)、边际借(jiè)贷利率和存款机制利(lì)率从本(běn)月10日起分别(bié)上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行自去年(nián)7月以(yǐ)来已连续7次上调关键利率，以(yǐ)期阻止通胀。不过专(zhuān)家预计(jì)，要将通胀率(lǜ)降至2％的目(mù)标还(hái)需(xū)要(yào)数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文　　近日，受经济(jì)衰退担(dān)忧(yōu)压(yā)制，外盘(pán)原油大(dà)幅(fú)下(xià)跌。受(shòu)外盘原油大幅走(zǒu)低带动(dòng)，内盘原(yuán)油“五一(yī)”假期后跳(tiào)空低开，较假期(qī)前(qián)低开43.7元(yuán)/桶。昨(zuó)日凌晨，美联(lián)储如(rú)期加息25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这(zhè)一区间仅(jǐn)略低于2008年大(dà)衰(shuāi)退前的(de)利率(lǜ)峰(fēng)值(zhí)电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文。

　　截至周四收盘，WTI原油期(qī)货(huò)6月合约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低(dī)，为(wèi)2021年12月以来的最低(dī)水平；ICE布伦(lún)特原油7月合约上涨0.17美元(yuán)/桶(tǒng)，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴跌主(zhǔ)要(yào)受到宏观避险情绪的影(yǐng)响，原油市场自身基本(běn)面变(biàn)化不大。

　　“近(jìn)期原油(yóu)的走势更(gèng)多体现的是金融属性(xìng)。一方(fāng)面，美联(lián)储(chǔ)如期(qī)加(jiā)息25个基点，市场(chǎng)对连续加息对经(jīng)济造(zào)成(chéng)影(yǐng)响(xiǎng)的担忧加剧(jù)；另一方面，近期美(měi)国再度(dù)出现(xiàn)破产银行(xíng)，造成美国股市下滑，原油作为(wèi)大宗商品代(dài)表受到一(yī)定冲击。”齐盛期货能源化工组组长于芃森说。

　　齐(qí)盛期货原油(yóu)分析师高(gāo)健告诉期货日报记者(zhě)，近(jìn)期海外宏观集中避险，主要还是与(yǔ)美国银行危机(jī)事件有关。另外，美国债务(wù)上(shàng)限问题仍未解决，市场担(dān)心该问题(tí)是另一个(gè)“雷”。美国白宫对此发布的一份评估文件(jiàn)警告称(chēng)，如果不提高债务上限，美国经济将(jiāng)面临严(yán)重后(hòu)果，在三种预期情形下，美国(guó)经济都将进入衰退(tuì)期(qī)。

　　“宏观层面(miàn)再次进入集中避险(xiǎn)状(zhuàng)态，对股市和商品等风险资产带来短期情绪冲击。”高健(jiàn)分(fēn)析称，目前(qián)美国银行问(wèn)题再次出现，叠加(jiā)债(zhài)务(wù)上限临(lín)期风险，宏观层面的不(bù)确定性较大，主要风(fēng)险在于(yú)当前的宏观避(bì)险情绪是否有(yǒu)可能演化成趋(qū)势，即VIX指数是否会(huì)由(yóu)日度(dù)级别演变成(chéng)周度级别的拉升(shēng)行情(qíng)。如果这种情况出现，风险资(zī)产将会出现类似于2008年(nián)和2020年的走(zǒu)势。近期市场的关注点集中在(zài)宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪指标的(de)跟踪上(shàng)，重点观察美股(gǔ)和VIX指(zhǐ)数的进一步动(dòng)向，侧重留意避险情绪蔓(màn)延的(de)风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海证期货能化(huà)分析(xī)师郑梦琦(qí)表示，美国制造(zào)业、服(fú)务业以及综合PMI均低于预(yù)期，显示(shì)在(zài)利率上升和通胀居高不下的情况下(xià)，美国经济难以获得动能。叠加美(měi)国就业市场(chǎng)招(zhāo)聘步(bù)伐(fá)放缓，劳(láo)动力市场(chǎng)逐渐降温，经济面(miàn)临的(de)风险正在上升。而(ér)在此次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派(pài)，称美联储(chǔ)致(zhì)力(lì)于实现2％的(de)通胀目标(biāo)，是否(fǒu)停止(zhǐ)加(jiā)息取(qǔ)决于数(shù)据(jù)。美(měi)联储将从通胀、就业(yè)、市场(chǎng)风险三方面探索(suǒ)货(huò)币政策路径(jìng)，如果6月(yuè)初(chū)之前(qián)高利(lì)率带(dài)来的风(fēng)险事件进一(yī)步(bù)扩大，美联储或(huò)将(jiāng)终止当前紧缩(suō)政策，回归宽松。目前市(shì)场的(de)关注点在于美联储是否(fǒu)会(huì)在接下来的(de)议息会议中暂(zàn)停加息，以(yǐ)及降(jiàng)息开启的时间和节奏。

　　值得注(zhù)意的是，近(jìn)期原油盘面连(lián)续大(dà)跌的情况与3月中旬的(de)走势(shì)类似(shì)，甚(shèn)至驱动上也有较高(gāo)的相(xiāng)似性。高健(jiàn)表(biǎo)示，共同点是在银行(xíng)业危机的背景下，宏观避险情绪升温引发盘面(miàn)快速下跌。不同点有两个(gè)：一是此次宏观避险还有一部分债(zhài)务(wù)上(shàng)限的(de)加成；二是(shì)当前原油(yóu)基本(běn)面(miàn)状(zhuàng)态要(yào)好(hǎo)于3月。综合来看，3月中旬原油(yóu)盘面的(de)走势，对此轮原(yuán)油(yóu)大跌有(yǒu)较高的参考(kǎo)性。3月(yuè)下旬原油止跌回升(shēng)，驱动因素(sù)是VIX指数短(duǎn)线高位(wèi)筑顶后回落，盘(pán)面上(shàng)的表(biǎo)现(xiàn)是(shì)连(lián)续(xù)收(shōu)出长下(xià)影线。因此，近期(qī)原油盘(pán)面也(yě)要重(zhòng)点留意是否会重现以上两点变化。

　　于芃森分析称，从基本(běn)面(miàn)看，短期原油(yóu)尚不(bù)具(jù)备持续大幅下滑的(de)基础。本周美国(guó)EIA原油库存减少约505万桶，已(yǐ)经(jīng)连续五周(zhōu)出现大幅减少，而美国即将进入夏季用油高峰，市场(chǎng)预期需求(qiú)将(jiāng)会(huì)逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产(chǎn)”状态，以沙特(tè)为(wèi)首的(de)中东产油国(guó)为稳定油价(jià)进行着各种(zhǒng)努力(lì)，虽(suī)然实(shí)际落(luò)地情况仍需(xū)观察，但整体(tǐ)上市(shì)场再度进入供小于需状(zhuàng)态。

　　展(zhǎn)望后市，郑(zhèng)梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原油供给端(duān)尤(yóu)其是(shì)OPEC+或将挺(tǐng)价，短期油价仍以弱势(shì)振荡为主，价格的突破上(shàng)行仍需其他(tā)利多因素指引。

　　高健也认为，目前(qián)原(yuán)油(yóu)还是(shì)振荡(dàng)格(gé)局(jú)，价格(gé)向下(xià)逼近年内(nèi)低点(diǎn)，短线观察前低的支撑(chēng)力度。未来(lái)能(néng)否驱动原(yuán)油(yóu)破位向下，主要看避险(xiǎn)情绪(xù)的持续蔓延情况，特别(bié)是VIX指数能(néng)否(fǒu)出现周线级别的行情。除此(cǐ)之外，原(yuán)油暂时看不到(dào)实质(zhì)性大(dà)利(lì)空。

　　在于芃森看来(lái)，美联储年内加息基本全部落地(dì)，后期(qī)将(jiāng)不再存在加息(xī)对(duì)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品压制的预期，情绪上将有一定缓和。但美联储连续(xù)大幅加息后(hòu)对(duì)市场的影响(xiǎng)仍需一(yī)段时间观察，情绪的底部(bù)可能已经出(chū)现，但(dàn)市场的底部仍需要观察。基(jī)本(běn)面上，市场对(duì)经济衰退(tuì)的(de)担(dān)忧仍(réng)未结束，需求会下降多少也(yě)尚(shàng)未有明(míng)确的定论，但用油旺季即将到(dào)来，短期内将会支撑油(yóu)价。“综合来看，目前原油阶(jiē)段性(xìng)底部或已出现，将进入一段时间的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累(lèi)沥青大幅(fú)下行

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青(qīng)期货假期后首个交易日(rì)大幅下(xià)行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较(jiào)原(yuán)油而(ér)言(yán)，沥青(qīng)走势偏强。美国(guó)将(jiāng)与委内瑞拉(lā)石(shí)油有关(guān)的交易许(xǔ)可证延长至7月20日，稀释沥青(qīng)分(fēn)流(liú)至欧洲和美(měi)国的问题依(yī)然存(cún)在(zài)，沥青原(yuán)料供(gōng)应减少(shǎo)，稀释沥青贴(tiē)水上涨，从而(ér)减(jiǎn)缓了成本端(duān)原油价(jià)格下跌带来(lái)的冲击。

　　“4月(yuè)沥(lì)青供(gōng)应持续高位(wèi)，对(duì)比往(wǎng)年同期(qī)数据，供应(yīng)提前发力(lì)，叠加终(zhōng)端需(xū)求未有明显回暖，沥青基本面有所走弱。”中(zhōng)信建投期(qī)货(huò)能化分析师董(dǒng)丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青供(gōng)应(yīng)端总计划(huà)排产量为285.0万吨，环(huán)比下降3.19％，同比(bǐ)增加(jiā)57.5％，同比(bǐ)增幅明显(xiǎn)，但原料(liào)通关(guān)情况对沥青生产供应造成阶段(duàn)性扰动，部分无配(pèi)额炼厂沥青生产或受影响。

　　截(jié)至(zhì)5月4日当周，国内(nèi)沥青(qīng)产能(néng)利用(yòng)率为32.1％，环比下(xià)降(jiàng)3.4个百分(fēn)点(diǎn)；样本装(zhuāng)置检修量为(wèi)77.71万吨，环比增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元和(hé)广西(xī)东油恢(huī)复沥青生产，华北部分(fēn)地(dì)炼维(wéi)持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看(kàn)，一(yī)季度受沥青(qīng)生产利润(rùn)较好影响，国内沥青(qīng)装置开(kāi)工率持续回升，尽(jǐn)管近(jìn)期随(suí)着利润的压缩，沥青装置(zhì)检修(xiū)增加(jiā)，但(dàn)当前(qián)沥青供(gōng)应仍处于相对偏高水平。”金信期货(huò)能化分析师汤(tāng)剑林称(chēng)，由于沥青利润(rùn)压缩限制生产积极性，叠加原料稀(xī)释沥(lì)青短缺的(de)问题持(chí)续，5月份国内(nèi)沥青供(gōng)应存在收缩(suō)预期，后(hòu)续(xù)关注国(guó)内炼厂(chǎng)排(pái)产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目(mù)前刚需(xū)仍(réng)处于季节性淡季，南方开始进入雨(yǔ)季，需求回升偏慢，北方需求仍(réng)没(méi)有较(jiào)好的表(biǎo)现。从下游行业的(de)开工率看(kàn)，道路需求表现偏(piān)弱，防水需求(qiú)表现稍好但占(zhàn)比较(jiào)小，整体需求一般(bān)。5月份基建乐观预期(qī)仍在，且随着气(qì)温的回(huí)升，道路施工项目逐渐启动(dòng)，预(yù)计需求(qiú)会继续回升(shēng)。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格波动(dòng)的主要逻辑在于(yú)成本端(duān)原油，短期供需(xū)端矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件(jiàn)以及衰退预期的压力，预计(jì)原油仍维(wéi)持弱势运行。在此背景下，沥(lì)青价(jià)格也难有较强的(de)表现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂生产成本下移(yí)，沥青综合加工利润或将有所增(zēng)长。另外(wài)，沥青总体库(kù)存持续累积，但仍(réng)处历史偏低水平(píng)，加之天气转暖，下(xià)游终端具备(bèi)施工条件，刚(gāng)需(xū)逐渐回(huí)暖(nuǎn)。短期沥青期价(jià)弱势振荡，建(jiàn)议逢低做多(duō)裂解价差(chà)，中长(zhǎng)期需关注沥(lì)青原料供应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节(jié)后首个交(jiāo)易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美(měi)元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至(zhì)5950元/吨(dūn)，较(jiào)假期前降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工差(chà)突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价(jià)格(gé)下跌是PX调油需求不(bù)及预期、PX海外开工率上升(shēng)以及聚酯开(kāi)工率下(xià)降对PTA的负反馈造成的。而假(jiǎ)期期(qī)间宏观事件的扰动加(jiā)大了成(chéng)本(běn)端的跌(diē)幅(fú)，从(cóng)而拖(tuō)累(lèi)PTA价(jià)格。”物产中大期(qī)货研(yán)究院能化组组长谢雯(wén)告诉(sù)记(jì)者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场基(jī)差(chà)偏(piān)强，聚酯工(gōng)厂买盘增(zēng)加。而且，因(yīn)PX价格下(xià)跌(diē)，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明(míng)显回(huí)升，聚酯开工(gōng)率改善，需求负(fù)反馈有所缓解。

　　事实上(shàng)，PX供(gōng)需偏(piān)紧的格局(jú)将(jiāng)慢慢发生改变，PX与石脑油价差进入压缩阶(jiē)段。董丹丹表示(shì)，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开(kāi)工率(lǜ)大(dà)幅下(xià)滑(huá)，5月PX检修装置将(jiāng)逐步重启，全亚洲PX的开工(gōng)率(lǜ)将从4月中下旬的低(dī)点65％升至73％，国内开(kāi)工(gōng)率(lǜ)将(jiāng)提升10个百分点。同时，全球汽油(yóu)裂解价差开(kāi)始回落，芳烃(tīng)调油需求也不再有增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内(nèi)有三套共(gòng)计820万吨新装(zhuāng)置（产能(néng)占国内(nèi)比(bǐ)重为(wèi)20％）投产，PX估值将有(yǒu)一个向下压缩的过程。

　　“值得注(zhù)意的是，虽然5月新疆中(zhōng)泰(tài)、恒(héng)力石化等有检修计(jì)划，但(dàn)由于高加工差下装置开(kāi)工(gōng)较为(wèi)积极，实际检修力度有待观察。而(ér)且，亚东石化和英力士(shì)重启提(tí)负(fù)，桐昆新产能释(shì)放，供应有小幅增加预期(qī)，叠加(jiā)聚酯负荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会(huì)库存从180万吨回(huí)升至198万吨附近，预计5月(yuè)供需依然偏松。”福能期(qī)货能化分(fēn)析师唐(táng)咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动稍(shāo)显不足，美国汽油库存进入4月(yuè)后去化力度放(fàng)缓，甚至出现小幅累积，而且从年初开始，韩(hán)国就有甲苯(běn)、二甲苯、PX运往美(měi)国，存在提(tí)前备货行(xíng)为。同(tóng)时，PXN维(wéi)持在(zài)440美元/吨的偏高水平，有助于带动(dòng)部分(fēn)装置开工，且随着集中检(jiǎn)修将(jiāng)进(jìn)入尾(wěi)声，预计5月(yuè)底负荷或升至(zhì)74％附近，PX供应将有所(suǒ)恢(huī)复。

　　展望后(hòu)市(shì)，谢雯分(fēn)析(xī)称，由于(yú)亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工率回升明(míng)显，而国内部分(fēn)PX装置负荷处于上(shàng)升状(zhuàng)态，5月PX货(huò)源可(kě)能(néng)趋于宽松。同时，调油需求不及预期，当前美湾芳(fāng)烃库存较高(gāo)，需(xū)求饱和，抑制芳烃美(měi)亚价(jià)差进一步扩大(dà)，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在成本拖(tuō)累下价格走势(shì)偏弱。后续需关(guān)注原油(yóu)价格企稳情况及(jí)调油逻(luó)辑在汽(qì)油需求旺季是否实质(zhì)发(fā)生。若原油价格企稳、调油需求再起，在聚酯开工率有改(gǎi)善(shàn)预期的前提下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌(diē)和聚酯(zhǐ)端开工下滑的利(lì)空(kōng)可能会慢(màn)慢(màn)发生改(gǎi)变，例(lì)如5月4日国内开盘后(hòu)油价已经企稳，5月(yuè)4日(rì)当周聚(jù)酯(zhǐ)下(xià)游的(de)织造、加(jiā)弹(dàn)开(kāi)工率也出现了周度回升的态势。最大(dà)的利空因素在(zài)于PX与石脑油价差的压缩，目前两(liǎng)者价差(chà)仍高达(dá)435美元/吨，PX供应增(zēng)加将导致趋势延(yán)续。从价格走势看(kàn)，也很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌(diē)势减(jiǎn)缓(huǎn)的(de)走(zǒu)势。

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