随着公(gōng)募基(jī)金2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基金(jīn)经理(lǐ)调仓换股以及对后市(shì)看法(fǎ)跃然(rán)纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报(bào)中表示(shì)，看好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资机会。他(tā)认为AI 产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算力(lì)产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯明(míng)远一季(jì)报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的(de)创新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历触底反(fǎn)弹(dàn)的(de)复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖，产生一定正面(miàn)效应。会继续(xù)在新(xīn) 能(néng)源、科(kē)技(jì)、高端制(zhì)造等(děng)主(zhǔ)要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也发布了一季(jì)报，均谈(tán)到了自己(jǐ)对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一(yī)大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相(xiāng)关概念股

　　一季报数据显示，从银华基(jī)金李晓星在管的10只基金来看，整体基金仓(cāng)位(wèi)维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华(huá)大(dà)盘定(dìng)开、银华丰享一年持(chí)有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一季度(dù)小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年(nián)持有A，较去年(nián)底(dǐ)下降(jiàng)了4.65个百分(fēn)点。

　　而银(yín)华(huá)心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银(yín)华心享(xiǎng)一年持有、银华心兴三年持有A 则在一季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最(zuì)大的是银华(huá)心(xīn)兴三年持有A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提高了港股(gǔ)仓位(wèi)，比如银华心(xīn)佳两年持有期港股仓位从(cóng)去年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年(nián)持有A港股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到一(yī)季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代(dài)表作银(yín)华中(zhōng)小盘(pán)为例，前十大重仓股变动较(jiào)大。今年(nián)一(yī)季度，立讯(xùn)精密、金(jīn)山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星环(huán)科技(jì)-U “新进(jìn)”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精(jīng)密成为第(dì)一大重仓股，截至一季(jì)报(bào)，该基金持有立(lì)讯精邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(jīng)密826.3万股，持有市值(zhí)约(yuē)2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增(zēng)持了(le)精测电子，较(jiào)去年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市(shì)值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股(gǔ)。值得(dé)注意(yì)的是，上述“进新(xīn)”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而(ér)宁德时代、晶(jīng)澳科技(jì)、德(dé)业(yè)股份、晶科能源(yuán)、海光(guāng)信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科(kē)技则退出前(qián)十大。

　　减持(chí)方(fāng)面，今(jīn)年一(yī)季度，该基金减持(chí)紫光国微、华海清科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别持(chí)有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市(shì)值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列(liè)第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一(yī)季报中，李晓(xiǎo)星再次(cì)用“千字小(xiǎo)作文”表达了自己对市场的(de)看法(fǎ)，基金君为大家做了(le)些重(zhòng)点摘要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在一(yī)季(jì)报(bào)中表示，对于今年(nián)国内的宏观判(pàn)断依然是经(jīng)济整体稳健复(fù)苏，产业结构调整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国家自身实力(lì)的(de)不断增强，国际伙伴跟我们的(de)利益共同点变多，国际形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市(shì)场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一(yī)革命(mìng)性的技(jì)术，现象(xiàng)级应用推出后(hòu)，国内(nèi)外(wài)各巨头加速入局。需要(yào)关注的是(shì)，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂(chuí)直类应用场景值得(dé)关注(zhù)。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我们维持看好国(guó)产替代方向，集中在半(bàn)导体设(shè)备、材料、零(líng)部件(jiàn)环节，中(zhōng)长期 看，伴(bàn)随国产供应商(shāng)积极(jí)验(yàn)证导(dǎo)入，国(guó)内晶圆(yuán)产线(xiàn)建设将再度提速(sù)。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法边际转向(xiàng)积(jī)极，全球半导(dǎo)体(tǐ)下行周期接(jiē)近尾声，经历了过去(qù)几个季度(dù)的去库存，有(yǒu)望在今年(nián)下 半年重启上(shàng)行周期，向上(shàng)弹(dàn)性取(qǔ)决于下游需(xū)求恢复的力(lì)度，数(shù)据中心有(yǒu)望率先(xiān)回暖，其次是汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源板块是(shì)一季度被市场抛弃较多的板块(kuài)，交(jiāo)易占比(bǐ)和(hé)估值已经处于历史偏(piān)低(dī)的(de)位置。只(zhǐ)是市场(chǎng)对于上(shàng)涨的标的更多地关(guān)注利好(hǎo)，对于下(xià)跌的(de)板块更多地关注利空。我们总体认为现(xiàn)在(zài)市场对于新能源(yuán)板块(kuài)的(de)担忧讨(tǎo)论，更多是(shì)对(duì)于(yú)一个下跌板块的(de)应激式反应。在(zài)去年的中(zhōng)报中，我们曾经提到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风(fēng)险点在(zài)经过大(dà)半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位(wèi)置下，我们认(rèn)为新(xīn)能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段(duàn)，具有较强(qiáng)吸引力。

　　此外(wài)，李晓星还看(kàn)好电动(dòng)车、风光电(diàn)储(chǔ)、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源(yuán)相(xiāng)关(guān)个股

　　一季报数(shù)据显示，信达(dá)澳(ào)亚(yà)基(jī)金(jīn)冯(féng)明(míng)远在管(guǎn)的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳(ào)研(yán)究(jiū)优选(xuǎn)A的股票仓(cāng)位从去年(nián)底(dǐ)75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源产业、信澳科(kē)技创新一年(nián)定开A、信(xìn)澳星奕A则(zé)不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持(chí)仓(cāng)情(qíng)况来看，以冯(féng)明(míng)远的代表作信澳新能(néng)源产业为例(lì)，该基金一季度增(zēng)持璞(pú)泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍(réng)位(wèi)列第一(yī)大重(zhòng)仓股。

　　此外，还(hái)增(zēng)持了科(kē)达利、中(zhōng)伟股份、宁(níng)德时(shí)代、东(dōng)阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫科(kē)技，其中(zhōng)，增持(chí)幅(fú)度最大的是中(zhōng)伟股份，今年(nián)一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前(qián)持有市(shì)值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技为“新进(jìn)”前十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱柯迪(dí)、天(tiān)齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持幅(fú)度最大的是(shì)天齐锂业(yè)，今年(nián)一(yī)季度较去年底减持了24.23％，目前(qián)持(chí)有(yǒu)市值2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调(diào)整修复(fù)，经济先是在大(dà)家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于(yú)明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预(yù)期，弱现实”的(de)担忧，随后又出(chū)现了显著的回调，从而(ér)总体呈(chéng) 现出(chū)震荡趋势(shì)。本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新(xīn)能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端制造等(děng)新兴产业(yè)领域(yù)，细分板块(kuài)的整体走(zǒu)势与市场趋(qū)同，导致本基金的净(jìng)值(zhí)也(yě)出(chū)现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体 和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效(xiào)应。我们会继续(xù)在新 能(néng)源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗>

　　中信(xìn)保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中信(xìn)保诚基(jī)金旗(qí)下多位基(jī)金经理也发布了一季(jì)报(bào)。其(qí)中，中信保诚基(jī)金权(quán)益投(tóu)资(zī)部(bù)总监(jiān)王睿在一季报中表示(shì)，宏(hóng)观经(jīng)济目前处在(zài)一个温和复苏的通(tōng)道，在海外加(jiā)息进(jìn)入尾声后，社(shè)会(huì)流(liú)动(dòng)性将相对(duì)宽(kuān)松，宏观(guān)及货币(bì)环境有利于权益市场行情(qíng)的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能(néng)会是(shì)震荡上行的(de)态势。

　　一季度(dù)，王睿减表(biǎo)示持了部分短期达到目标价的相关(guān)品种，并根据收益(yì)率预(yù)期的变化(huà)调整了一部分科(kē)技持(chí)仓(cāng)。具体来看，以其代表作中(zhōng)信保(bǎo)诚创新成长(zhǎng)为例，该基金在(zài)一季度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等(děng)个(gè)股，人福(fú)医药“新进”前(qián)十大。

　　王(wáng)睿在(zài)一季报中表示，对于人工智能(néng)这一(yī)非常宏大的命(mìng)题(tí)，他(tā)目(mù)前(qián)持谨(jǐn)慎乐观的(de)态(tài)度。首先我们相信这是一(yī)项会对目前的生产和生活方(fāng)式(shì)带来(lái)重(zhòng)大(dà)变化(huà)的技(jì)术变革(gé)，值得我们投入非常多的(de)精力去跟踪和研究。但另一方(fāng)面，我们目(mù)前(qián)还无法(fǎ)相对准确(què)的评估(gū)这(zhè)项技术革(gé)命给具体(tǐ)公司和行业格局带来的(de)影响，也不(bù)能给出(chū)大部分(fēn)公司一个(gè)相对清晰(xī)的定(dìng)价，因此我(wǒ)们一(yī)季度暂时还没有明(míng)显增(zēng)加相关的持(chí)仓。后续(xù)我们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较(jiào)多的电动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的干(gàn)扰，投(tóu)资者的信心出现了波动。投资者预期变化导(dǎo)致部(bù)分个股出现了较大回(huí)调，目前行(xíng)业整(zhěng)体估值(zhí)水平处(chù)于历史(shǐ)较低位(wèi)置，而这两个行业未来的发展方(fāng)向还是相对比(bǐ)较(jiào)确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一天(tiān)

　　今日，中泰资管基金经理(lǐ)姜诚也(yě)发(fā)布了一(yī)季报(bào)在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表示(shì)，一季度的(de)市场(chǎng)走势再次佐证了(le)一个道理，即市场是(shì)难(nán)以(yǐ)预(yù)测的。迄(qì)今为止，表现最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重(zhòng)要的事(shì)件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚(chǔ)它(tā)对(duì)投资(zī)有(yǒu)哪些(xiē)影(yǐng)响却很难。利润(rùn)在(zài)产(chǎn)业链(liàn)不(bù)同(tóng)环节(jié)之间将如(rú)何分配？ 市场当前认为的受益环节是否(fǒu)能(néng)如愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快提(tí)升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明(míng)就里的(de)难题。谈资(zī)和(hé)投(tóu)资之间，隔着一(yī)道(dào)鸿(hóng)沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值(zhí)会(huì)随着时间(jiān)增长，而(ér)非随着利润波(bō)动。所以在海(hǎi)量(liàng)信息中，我(wǒ)们需(xū)要(yào)重(zhòng)点关(guān)注长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，淡化(huà)短期因(yīn)素。人工智能的发(fā)展(zhǎn)是一个(gè)长期因素，我们还没(méi)有足(zú)够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可(kě)以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的(de)价格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投(tóu)资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞(jìng)争(zhēng)优势维持得长、平均净资(zī)产收益(yì)率高，以及在好的公司治理加(jiā)持下能(néng)够把长期利润转化为诱人(rén)分红。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜(cāi)测和追(zhuī)逐市场热点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在一季度(dù)减持了中国(guó)建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒(héng)升(shēng)、苏(sū)泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美(měi)的集团，增(zēng)持了(le)工商银(yín)行、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个(gè)季(jì)度，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，自己的组合没有(yǒu)大的变(biàn)化，是因(yīn)为长(zhǎng)期观点没有(yǒu)大的(de)变化。对中国(guó)经济(jì)的长期乐(lè)观，结(jié)合(hé)当前市场提供(gōng)的较(jiào)低估值水平，让我们可以在(zài)热点不断切换的(de)市场(chǎng)中保(bǎo)持(chí)平和。但(dàn)投资是(shì)一(yī)项苦差事，需要(yào)随时准备(bèi)证伪自己的观(guān)点，需(xū)要保(bǎo)持学(xué)习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗