今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金(jīn)买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　虎门销烟发生在哪里mg alt="多家宣(xuān)布：终止合作！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.pn虎门销烟发生在哪里g">

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完(wán)整(zhěng)的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(m虎门销烟发生在哪里ó)前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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