为了让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能(néng)获(huò)得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家的(de)股票(piào)价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德(dé)平(píng)和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳提(tí)供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自(zì)己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们(men)一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时(shí)任独(dú)墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得(dé)的(de)证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是(shì)“市(shì)值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关(guān)系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀(xiù)芳资金(jīn)后(hòu)部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外(wà说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污i)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二(èr)级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股(gǔ)价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公(gōng)司(sī)的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛(máo)明(míng)土(tǔ)和李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因(yīn)系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流(liú)水及(jí)相关银行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持(chí)资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际(jì)控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三(sān)款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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