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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网(wǎng)站消息(xī)，4月29日清晨(chén)，俄(é)罗(luó)斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的一个储(chǔ)油(yóu)设(shè)施遭(zāo)到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到(dào)，袭击导致储油设(shè)施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯(sī)任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶(yé)夫(fū)在社交媒(méi)体(tǐ)上(shàng)称：“由无人(rén)机袭击(jī)造(zào)成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员(yuán)都已抵达(dá)现(xiàn)场。火灾所在地(dì)和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的(de)多段视频显示，一场大(dà)火(huǒ)照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还没有(yǒu)任(rèn)何伤亡报告，地方(fāng)政府(fǔ)敦促人们在消防员(yuán)努力扑(pū)灭大火时保持(chí)冷(lěng)静。

　　报道(dào)称(chēng)，本周早些时候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其(qí)中一架无人机(jī)被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度(dù)业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季(jì)报。报(bào)告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐饮行(xíng)业(yè)的逐步回(huí)暖(nuǎn)，厨(chú)房食品的销量(liàng)较去年(nián)同期有所上涨。另(lìng)外，去年(nián)一季(jì)度受南(nán)美干(gàn)旱天气(qì)等(děng)因素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油(yóu)等公司主要原材料的价格快速上涨，今(jīn)年一(yī)季度公司主要原材料成本低(dī)于去年同期。销量上涨和毛利率提(tí)升共同推动了厨(chú)房(fáng)食品(pǐn)的利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来源(yuán)于网(wǎng)络下沉、细分产品的(de)专业经销商，以及(jí)餐饮渠道的快速(sù)发展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产(chǎn)基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和(hé)廊坊的央(yāng)厨项目(mù)也(yě)将于年内(nèi)建成投(tóu)产(chǎn)。目(mù)前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供应学(xué)生餐业务，多款预(yù)制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意(yì)到，金(jīn)龙鱼(yú)归属于上市公司(sī)股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司的套期保值操作未完全满足(zú)套期会计(jì)要求的衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业务划定(dìng)为非经常性损益，排(pái)除(chú)在净利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期(qī)货套期保(bǎo)值业务的公(gōng)告(gào)》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市场交易的(de)与公(gōng)司及下(xià)属子公司的生(shēng)产经营有直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂(zhī)等期(qī)货品种(zhǒng)，主要包(bāo)括：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花(huā)生等品(pǐn)种。第一季度，饲料原料和油脂科技产(chǎn)品的销量(liàng)有(yǒu)所增(zēng)长，营(yíng)业收入同比上涨，但是在行情下(xià)跌的过程(chéng)中，公司(sī)油(yóu)脂(zhī)科技相关产品的利润受(shòu)到挤压，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从(cóng)合并资产负债表中可以看出(chū)，衍生金融资产(chǎn)从年(nián)初余(yú)额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对冲作用，弥(mí)补了一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者还(hái)注(zhù)意到(dào)，油脂(zhī)加工(gōng)企业(yè)道道全(quán)一季(jì)度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发(fā)布(bù)2023年一季度报，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万(wàn)元(yuán)，实(shí)现经(jīng)营活(huó)动产(chǎn)生的现金流量净(jìng)额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随同步(bù)转正。由于(yú)产能释放、原料(liào)回(huí)落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全(quán)迎来业绩修(xiū)复时刻。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修(xiū)复有持续性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料(liào)价格下降”是(shì)道道全业绩出现大(dà)反(fǎn)转的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以上的(de)历史(shǐ)高(gāo)位，这大(dà)大(dà)抬升了企业的(de)加(jiā)工成本。然而零售终端(duān)的包(bāo)装油(yóu)价(jià)格上涨幅度(dù)却不及成本(běn)上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度，甚至出现卖(mài)得(dé)越多、亏得越多的情(qíng)况，这导(dǎo)致油脂加(jiā)工(gōng)企(qǐ)业的盈利(lì)能力大幅(fú)下降，道道全也不例外。自2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全新建产能陆续释(shì)放(fàng)，海外到港原料陆(lù)续(xù)增长，带动道道全(quán)的包装油(yóu)毛(máo)利率(lǜ)逐(zhú)步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工厂建(jiàn)设(shè)，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全(quán)茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于(yú)爬坡释(shì)放期。今年以(yǐ)来，广东(dōng)大力发展(zhǎn)预(yù)制菜产(chǎn)业，一季度广东地区(qū)餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正(zhèng)面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年(nián)一季度(dù)扭亏为(wèi)盈的另一主要原因是(shì)主(zhǔ)要原料(liào)价格(gé)出现下降趋势(shì)，缓解公司的(de)采购(gòu)及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价格呈现出回落走势，受船(chuán)期和现货到厂的(de)时间影响(xiǎng)，道道全的(de)主要(yào)原(yuán)料综合采购成本随后(hòu)于(yú)2022年年末回(huí)落，2023年一季度则(zé)进(jìn)一步延续回落(luò)趋势(shì)，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈有明(míng)显正面贡献(xiàn)。

　　目前(qián)，道道全旗下拥(yōng)有多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消(xiāo)费区域，并(bìng)在岳阳(yáng)、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖(jìng)江设立生产加(jiā)工基(jī)地。由于(yú)拥有多个品(pǐn)牌及多地工(gōng)厂，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为(wèi)道道全今年(nián)业(yè)绩修(xiū)复的两大驱动因子。对于今年(nián)的业(yè)绩，道(dào)道全(quán)持有(yǒu)谨慎乐(lè)观(guān)态(tài)度，认为业绩修复(fù)有一定(dìng)持续性，未来(lái)不(bù一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)宜过度悲观。亦有多家券(quàn)商对道道全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今年全(quán)年(nián)营业(yè)收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包材等大(dà)宗(zōng)原材料价格自2022年下(xià)半年高位回(huí)落，且叠加提价(jià)效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率(lǜ)迎(yíng)来较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道(dào)道全认为，2023年(nián)，从目前掌握(wò)的信息来看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽(kuān)松，但(dàn)天气、能源(yuán)及国际政治经济(jì)形势等(děng)因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定性。包(bāo)装(zhuāng)食用(yòng)植物油是生活必(bì)需消费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费者健康意识的提高，对健康(kāng)、安全、营(yíng)养的食(shí)用油需求也将持(chí)续增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化(huà)、高(gāo)端化将是行(xíng)业发展(zhǎn)的趋势，品牌差(chà)异化现象(xiàng)也将日益(yì)凸显。

　　中信(xìn)建投油脂(zhī)分析师石丽红告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进(jìn)入下行周(zhōu)期，而且(qiě)我国菜油原料(liào)供应出现了从未有过的(de)多元及(jí)宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来(lái)，菜油的(de)消(xiāo)费需(xū)求端则(zé)是喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油(yóu)脂油(yóu)料市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面整(zhěng)体呈现振(zhèn)荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒(dào)闭引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连锁反(fǎn)应(yīng)，为(wèi)全球金融市场(chǎng)的稳定(dìng)性带(dài)来(lái)了挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外(wài)，巴(bā)西大豆及欧(ōu)洲菜(cài)油供给压力从进口(kǒu)成本(běn)端为油脂油料(liào)市场(chǎng)形(xíng)成了(le)较(jiào)大拖(tuō)累(lèi)。宏观与基(jī)本(běn)面利空(kōng)出现共振，不论是油(yóu)还是(shì)粕(pò)均显著跌破此(cǐ)前振荡(dàng)区间(jiān)。虽然市场并不看好油粕走势，但(dàn)如此(cǐ)凌(líng)厉的(de)跌势仍在节奏上超出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士(shì)认为，今年一季度油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原(yuán)油(yóu)价格不景气带来生柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油(yóu)的出口潜力大大增加。此外(wài)，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大部(bù)分依赖对中国出(chū)口(kǒu)，在加拿(ná)大旧作菜(cài)籽(zǐ)采购近500万吨的(de)背(bèi)景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的(de)菜(cài)油供给(gěi)压(yā)力十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需(xū)求(qiú)乏力，国内食用油(yóu)需(xū)求整体增(zēng)量空间(jiān)不(bù)大。要想拿到更多市(shì)场份(fèn)额，不同油种(zhǒng)之间、大(dà)小(xiǎo)企业之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货(huò)较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端库存处于高位。随供应逐(zhú)步(bù)增加，表观库一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水(kù)存或逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格与(yǔ)相关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜(cài)油(yóu)需求或起量，但(dàn)中短期仍处于(yú)累库态势(shì)。”石丽(lì)红(hóng)说。

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