美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议上一(yī)致同意加(jiā)息(xī)25个基点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步(bù)加息的问(wèn)题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果(guǒ)经济(jì)发展与他们目前的(de)预期一(yī)致，那么在这次(cì)会议之(zhī)后可能没有必要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货(huò)币政(zhèng)策(cè)的必要性(xìng)。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标，目前(qián)的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了(le)。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可(kě)能比预期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如果银行压力(lì)对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持正在(zài)进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力(lì)市(shì)场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和(hé)经(jīng)济(jì)活鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号(huó)动的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息是(shì)合(hé)理(lǐ)的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和(hé)银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十(shí)次(cì)加(jiā)息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前(qián)景的(de)不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未来(lái)的(de)决(jué)策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度(dù)表示不确定，在这次利(lì)率决议(yì)之(zhī)后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留加(jiā)息(xī)的(de)选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至(zhì)关重(zhòng)要的是不要传达降息(xī)的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不变(biàn)都(dōu)是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证据(jù)表(biǎo)明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预(yù)计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种假设，即经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是否进(jìn)一(yī)步(bù)加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不(bù)会再次(cì)加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样的观(guān)点，即(jí)他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学(xué)家曾(céng)指出，银行业压力导致的(de)信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地(dì)区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银(yín)行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全(quán)球(qiú)高度关注(zhù)的债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)，纪(jì)要指出，许多与会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体(tǐ)系(xì)和整体经(jīng)济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解(jiě)决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问题(tí)的重要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储应(yīng)随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号有取(qǔ)得(dé)任(rèn)何进(jìn)展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽(jǐn)资金的(de)不(bù)确定性而(ér)言，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想象(xiàng)，鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号在这样的背(bèi)景下(xià)美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在(zài)可(kě)能(néng)松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现(xiàn)在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪(xù)，英伟(wěi)达盘后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美(měi)股市场周三仍处于(yú)持续(xù)下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈(tán)判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的开支限制(zhì)，双(shuāng)方(fāng)正在为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其(qí)实(shí)可(kě)以非(fēi)常快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们花(huā)了(le)太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部(bù)周(zhōu)三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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