华尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发(fā)百页(yè)报(bào)告做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴(xīng)做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布(bù)斯榜单(dān)显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元(yuán)，排名世界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告(gào)中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在运妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者(zhě)的(de)资(zī)金向老(lǎo)投资者支付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新(xīn)投资者(zhě)那里获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在(zài)新资金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后一(yī)批'持(chí)有资金(jīn)的(de)风险(xiǎn)的情况(kuàng)下(xià)才是可(kě)持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产(chǎn)价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研究在(zài)报告(gào)中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比上次报告的资产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业(yè)的(de)同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值(zhí)是衡(héng)量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所(suǒ)持证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收益(yì)率，这是迄今为(wèi)止美国(guó)大(dà)型股公司中最(zuì)高的(de)。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式(shì)发放股(gǔ)息，并(bìng)让(ràng)伊坎(kǎn)企业(yè)出(chū)售新股，以满足股东(dōng)的(de)支出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门(mén)的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指(zhǐ)责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在(zài)其(qí)研究中(zhōng)假设，即(jí)使在最坏的(de)情(qíng)况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时(shí)还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对(duì)伊坎来说是(shì)一个重(zhòng)大挑战。他也(yě)在(zài)报告刊登(dēng)的几小时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公(gōng)开披露(lù)的信息，我们(men)相信(xìn)，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一样不言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是(shì)最好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过(guò)去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们(men)定期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的(de)多数控股公(gōng)司以及我们投(tóu)资(zī)部门持(chí)有的少数股权，目前在(zài)14个上市(shì)公司董事会(huì)中(zhōng)都有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在我们今天(tiān)所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和(hé)其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东权益机构也坐(zuò)不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就(jiù)兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实(shí)例，最出名(míng)的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达(dá)尼(ní)集团了。兴(xīng)登堡(bǎo)研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃(lā)圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什么来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究(jiū)官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的(de)主要(yào)业(yè)务(wù)包括(kuò)披露企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开关(guān)联交易、财报违(wéi)规等。媒(méi)体(tǐ)统计显(xiǎn)示，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡研(yán)究公司共(gòng)对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师(shī)、会计师和记者(zhě)，来进(jìn)行调(diào)查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大学学(xué)习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救护(hù)车急救(jiù)部门(mén)，是拥有以色列证书(shū)的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名字源于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的(de)人为灾(zāi)难的(de)缩影，”该公(gōng)司的(de)网(wǎng)站上(shàng)写道(dào)。

　　除了此次(cì)的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司(sī)法(fǎ)部和证(zhèng)券(quàn)监(jiān)管(guǎn)机构随后(hòu)跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最终被判(pàn)欺(qī)诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方(fāng)面误导投资者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿(yì)美元，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其股(gǔ)票在兴登堡研(yán)究做妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在(zài)兴(xīng)登堡研究宣布做空(kōng)推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特(tè)股价(jià)随(suí)即大(dà)涨约8％。

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