5月12日(rì)晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前(qián)约(yuē)定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的(de)资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易(yì)市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式(shì)，出售全资子(zi)公(gōng)司(sī)江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接(jiē)盘(pán)方(fāng)开(kāi)出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产(chǎn)销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计(jì)合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日(rì)期限届(jiè)满，交易股权出售征(zhēng)集到(dào)一名意向受(shòu)让(ràng)方，符(fú)合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关(guān)交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了(le)《关(guān)于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)5月(yuè)12日(rì)公告称，该笔交易需(xū)要获(huò)得国资管(guǎn)理有权单位(wèi)的批准，但由(yóu)于交易所需的政府(fǔ)审(shěn)批事项未能在约定的(de)时间内(nèi)完成，项目双方经协(xié)商一致，同(tóng)意(yì)终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此次交易已经(jīng)是其(qí)历史上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌(pái)国(guó)营企业，该公司主要组装生(shēng)产重型卡车与货车，但由于(yú)经营不善陷入发展(zhǎn)困(kùn)境(jìng)，在(zài)2007年(nián)第(dì)一次被重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太(tài)原长偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(zhǎng)安重汽，作为长安汽车(chē)进入(rù)重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安(ān)手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月将(jiāng)其更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进入(rù)重卡(kǎ)领(lǐng)域的意图是实(shí)现商用(yòng)车全覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车(chē)曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的(de)大型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元(yuán)。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头部(bù)企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重汽几年的(de)销(xiāo)量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披(pī)露有(yǒu)关江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数据显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损最为(wèi)严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态(tài)，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停(tíng)止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的(de)现(xiàn)金增资。这一举动(dòng)的(de)主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的(de)资产负(fù)债率，便于吸(xī)引外部投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃(líng)重汽进行(xíng)业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分(fēn)别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这三年(nián)内偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧，其实现归母净利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶持资(zī)金就达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除(chú)非经常性损益(yì)后，江铃汽车在这两(liǎng)年的扣非归母净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变成(chéng)了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年(nián)一(yī)季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂(zàn)停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开(kāi)支为员工(gōng)薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍(réng)将继(jì)续积极推进江(jiāng)铃重汽(qì)的(de)重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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