今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了(le)全行业所有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报(bào)基金，一季度主要(yào)投(tóu)资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域(yù)，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来业(yè)绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位(wèi)明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报表示，一(yī)季度(dù)在人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积(jī)极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩(jì)一路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一(yī)季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观(guān)点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。国内(nèi)厂商(shāng)也(yě)纷纷开展结合(hé)自身(shēn)行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思业务的(de)人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积(jī)极回报基金一(yī)季度主要投资在人(rén)工智(zhì)能(néng)领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回(huí)报的(de)持(chí)仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度的调整。相较(jiào)去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前(qián)十(shí)大重仓股之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙(lóng)等年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三(sān)、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外(wài)一只基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大变化，前十(shí)大重仓(cāng)股相(xiāng)较去年(nián)底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局(jú)卓(zhuó)胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的(de)一季报中(zhōng)写道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎(yíng)接即将到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大(dà)细(xì)分领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片设计板块(kuài)，从2021年四(sì)季度开(kāi)启的芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐点将至。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛(máo)利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端(duān)将(jiāng)对(duì)设计(jì)板(bǎn)块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突飞(fēi)猛(měng)进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯片需(xū)求的重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈(chén)。国(guó)内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制程的扩产造(zào)成(chéng)了一定的影响，但是另外一(yī)个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备(bèi)的(de)国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶(jīng)圆(yuán)扩产(chǎn)处于下行周期的(de)大背景下，国产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模(mó)“一口(kǒu)气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等领域(yù)大(dà)跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值(zhí)大涨以(yǐ)及(jí)投资(zī)者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换(huàn)股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季(jì)度主要对对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全合(hé)润基(jī)金(jīn)一季度新(xīn)进(jìn)了海康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在(zài)2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月(yuè)15日(rì)发布(bù)的《投资者关系活(huó)动记(jì)录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能领域(yù)提提(tí)供以芯片为(wèi)基础的解(jiě)决方案，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布(bù)局(jú)、国(guó)内领(lǐng)先的(de)无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅一(yī)个(gè)季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七(qī)大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业(yè)在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出(chū)兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股的(de)兴(xīng)全合宜基金在(zài)一季度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的(de)基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争(zhēng)力一(yī)季报(bào)的(de)披露揭开了朱红裕的(de)投资(zī)思(sī)路和路径。从股票持仓来(lái)看，一(yī)季度末(mò)该基金股票(piào)市值占基(jī)金总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以(yǐ)来的(de)最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来(lái)看，其仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股比(bǐ)例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置(zhì)来看，重点布(bù)局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁(níng)健康、振(zhèn)华科技(jì)、美(měi)的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服(fú)务(wù)、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在(zài)季(jì)报中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的(de)部(bù)分制造业，增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦(yì)在一(yī)季度末(mò)期(qī)逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能(néng)面临业绩(jì)拐(guǎi)点的物业(yè)及计(jì)算机等公(gōn行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思g)司。

　　他也坦言，虽(suī)然(rán)创造了一定(dìng)的超额收(shōu)益，但市场的博弈(yì)程度超出了(le)我们的(de)预(yù)期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长(zhǎng)期的行业研究视野(yě)，逆势而行。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思