随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加(jiā)，从(cóng)实际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平(píng)衡(héng)的情况下，下游通过进(jìn)口来(lái)补(bǔ)充使用(yòng)量。这部分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下(xià)游厂家减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳(ěr)其(qí)运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增(zēng)南美和(hé)非(fēi)洲的份(fèn)额(é)，都是带动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着(zhe)国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今(jīn)年出(chū)口(kǒu)量能在去(qù)年高基数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待(dài)修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济(jì)稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可(kě)能影响我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年(nián)，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得(dé)出口出(chū)现(x昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名iàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部(bù)分原因(yīn)可能是(shì)前(qián)期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地(dì)以前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润(rùn)上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也(yě)需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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