在投(tóu)资日经225ETF的“基(jī)金吧”里(lǐ)，基金的大(dà)涨大跌走势，激起了基(jī)民的热烈讨论，“这个日(rì)经正经(jīng)不？”“还(hái)要有个跌停板才和(hé)净值一样”“这基(jī)涨(zhǎng)跌这么(me)大，吓人”……到底发(fā)生了什么(me)？

　　5月23日，华夏(xià)、易(yì)方(fāng)达基(jī)金两大公募巨头(tóu)纷(fēn)纷公告，对(duì)公司旗下(xià)高溢价日经(jīng)225ETF提示(shì)风险(xiǎn)，目前折(zhé)溢价率已(yǐ)经大幅回落(luò)。与此同时，科(kē)创50、创业板指继续受(shòu)到资金的青睐，今年以来创业(yè)板ETF净买入资金(jīn)已(yǐ)达(dá)165亿元，而沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居(jū)前，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落(luò)袋为安”，但部分(fēn)机构看好传媒(méi)、顺周期板块的长期(qī)配置价值。

　　提示高溢价(jià)风(fēng)险(xiǎn)

　　日经ETF溢价已有所回落(luò)

　　5月(yuè)23日(rì)，华(huá)夏(xià)、易(yì)方达基金两大公(gōng)募巨头纷纷公告，两家公募旗下的“野村(cūn)日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格(gé)波动较大。截至5年22日，两(liǎng)只产品的溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此(cǐ)提示投资者关注二(èr)级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可(kě)能遭受重大损失。

　　从两只产品的表(biǎo)现看(kàn)，今年(nián)两只(zhǐ)ETF近(jìn)日(rì)走势凶悍(hàn)，今年以来(lái)涨幅都超过(guò)了16％。截至5月23日下午1点(diǎn)开盘，两只产品溢价率都(dōu)回落到4％以(yǐ)内，投(tóu)资(zī)者的追捧热情在(zài)风险提示后有所降温(wēn)，正在(zài)回归(guī)理性。

　　而从资金(jīn)流向看，由于两只产(chǎn)品规模仅有(yǒu)1个亿左(zuǒ)右，流通盘偏小，昨(zuó)日净流入资(bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别zī)金都(dōu)不到2千万体量。

　　从全(quán)市场(chǎng)看(kàn)，目前跟踪(zōng)日经指数的(de)产品共有4只，总规模5.4亿(yì)元，今(jīn)年(nián)以来(lái)资金(jīn)净(jìng)流入2.42亿(yì)元，涨幅最高的产品(pǐn)已(yǐ)经达到27％，体(tǐ)现(xiàn)了很好的赚(zhuàn)钱效应。

　　目(mù)前，四(sì)只产品(pǐn)跟(gēn)踪的指数都是(shì)日经225指数收益率（经(jīng)汇率调(diào)整后），从该指数表现(xiàn)看，今年也大(dà)涨(zhǎng)18％，指数(shù)涨幅(fú)在亚太市场高居前列(liè)。

　　一位股票ETF基金经理告诉记(jì)者，日经(jīng)ETF跟踪的指数近期涨势(shì)较大，涨幅(fú)犀利，叠(dié)加(jiā)产品流通(tōng)盘(pán)不(bù)够(gòu)大，短期(qī)内(nèi)受到资(zī)金的净买入，产生了供(gōng)不应求的情况，就会(huì)推高二级市场(chǎng)价格(gé)，让价格走在指数(shù)涨幅的前(qián)面，这(zhè)个情况就会产生基金产品的高溢价。

　　“日(rì)经(jīng)ETF的底层资产是跟踪日经225指数表现的，如果短(duǎn)期出现高(gāo)溢价，也就意味着当前的价格超出了(le)指(zhǐ)数(shù)的涨幅，未(wèi)来(lái)会回归到指数正常走势和涨跌幅的状态，也就是会(huì)逐渐消除(chú)溢(yì)价。而高溢价回(huí)归的(de)过(guò)程，就会产生二(èr)级市场价格的下跌，因此，建议投资者(zhě)不要盲目买入高(gāo)溢价品种，避免下跌(diē)风险。”该基(jī)金经(jīng)理称。

　　而从日(rì)本股市表现(xiàn)看，今年年初以来日(rì)本(běn)股市持续上(shàng)涨，日经225指数超(chāo)越30000点(diǎn)大关，达(dá)到1990年泡沫经济破裂(liè)以来(lái)的最高点(diǎn)。

　　中信建投(tóu)证券认为，近期日本股市上(shàng)涨(zhǎng)受多(duō)重因素驱动：一是随着美联(lián)储加(jiā)息(xī)预(yù)期下(xià)降和(hé)日央行紧缩预期上升(shēng)，吸引国际资本回(huí)流日本(běn)市场；二是随着疫后(hòu)经济活(huó)动复苏和(hé)去(qù)年(nián)日(rì)元(yuán)持续贬值，东京交易所(suǒ)上市(shì)公司多表(biǎo)现良好；三是今年东京交(jiāo)易所(suǒ)提出将(jiāng)改革公(gōng)司治(zhì)理监(jiān)督机制。在这(zhè)一改革下，预(yù)计部分低估值企业可(kě)能(néng)采取股票回购(gòu)等(děng)方式提(tí)振股价，截至本周(zhōu)，已有(yǒu)价值3900万亿(yì)日元的股票被宣布(bù)回(huí)购；四是近期(qī)部分利好消息带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲(fēi)特赴日考察并(bìng)表示大举投资(zī)日本股市等，推(tuī)动市场对日本股市的(de)整体情绪提振。

　　也有基金经理(lǐ)提示短期过快上涨带来的投(tóu)资风险(xiǎn)，并(bìng)提示投资者，海外投资可能会涉及相关的汇率风(fēng)险(xiǎn)，对相(xiāng)关(guān)市场(chǎng)熟(shú)悉程度不高等问题(tí)，建议投(tóu)资者在自己能力圈内投(tóu)资，避免盲目追高(gāo)带来的风险。

　　科创50、创业板指(zhǐ)继续受青睐

　　创(chuàng)业板(bǎn)ETF净流(liú)入资(zī)金已达165亿

　　除了关注(zhù)市(shì)场热点ETF外，再来看下ETF市场最(zuì)新风(fēng)向。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日收(shōu)盘，全市场728只股票ETF总规(guī)模1.39万亿元，比去(qù)年末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在本(běn)周震荡市(shì)场中，昨日净申购份(fèn)额13.23亿份，按照区间成交均价测(cè)算，净流入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从(cóng)资金净流入方向来看，资金(jīn)净流(liú)入(rù)宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流(liú)入都是3.39亿(yì)元，位居行业前列。另外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生(shēng)bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别ETF也都有1亿(yì)元(yuán)以上资金(jīn)的净流入。

　　行业(yè)和主题产品中，半导体(tǐ)、游(yóu)戏、证券ETF等净流入资(zī)金居前，都超(chāo)过了(le)2亿元资金体量。另外，触底(dǐ)反弹的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸引资金关注(zhù)，净流入资金相对(duì)居(jū)前(qián)。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年以(yǐ)来净流(liú)入资金最多的是易方达创业板ETF，今年净流入(rù)资(zī)金165亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居(jū)行业首位。另外，创(chuàng)业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流入70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业前列。

　　而(ér)今(jīn)年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生互联网等，也都(dōu)受到资(zī)金(jīn)的追逐(zhú)，净流入(rù)资金(jīn)都在(zài)50亿元(yuán)体量(liàng)及以(yǐ)上(shàng)。

　　谈及创(chuàng)业(yè)板(bǎn)相(xiāng)关指数的“越跌(diē)越买”，华(huá)安基金指数(shù)与量化投资部表示(shì)，随着(zhe)前期创业板50指数的回(huí)调(diào)，当前估值(zhí)已来到30倍(bèi)的历(lì)史低(dī)位区间，且一季报显(xiǎn)示成分股(gǔ)净利润同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)52.69％，基本面向好趋(qū)势(shì)明(míng)显，持续关注板块趋势反转机会(huì)。

　　该(gāi)机构(gòu)分析，在政策层面(miàn)，4月底的政(zhèng)治局会议提出“要夯实科技自立(lì)自强根基，培(péi)育壮大新动能。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储(chǔ)能等设施(shī)建(jiàn)设和(hé)配套(tào)电(diàn)网改造。要重视通用(yòng)人工智(zhì)能发(fā)展，营造(zào)创新生态，重视(shì)防范风险”，这(zhè)宣(xuān)示着国内经济(jì)发展动能要加快转变，新能源及人工智能将(jiāng)是经(jīng)济(jì)转型的(de)两(liǎng)大(dà)动(dòng)能，汇聚战略性新兴产业的创业(yè)板(bǎn)持续受(shòu)益于政策(cè)红利，该机构建议(yì)关(guān)注(zhù)创(chuàng)业板50指(zhǐ)数的投资(zī)机会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为(wèi)安(ān)”

　　而从资金净(jìng)流出(chū)方向看(kàn)，表现相对强势的上(shàng)证50ETF遭遇资金净卖出，当日(rì)基(jī)金份(fèn)额流(liú)失(shī)4亿份，资金净流出(chū)超过11亿(yì)元。另外(wài)，南方中证1000ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF等宽(kuān)基指数，也(yě)分(fēn)别有超过1个亿的资金(jīn)净流出。

　　行业和(hé)主题ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性行情的板(bǎn)块，遭遇资(zī)金的卖出(chū)，天弘(hóng)银行ETF、恒生科(kē)技(jì)ETF等多只产品净流(liú)出资金也(yě)有1个亿以(yǐ)上(shàng)。

　　拉长时(shí)间(jiān)期限，今(jīn)年以来宽基ETF中(zhōng)，中(zhōng)证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都出现百亿体量的资金净流出。上(shàng)证(zhèng)50ETF也有57亿元资金净流(liú)出。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超40％的传(chuán)媒ETF净流(liú)出(chū)资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基(jī)建(jiàn)50ETF等也出现越涨(zhǎng)越(yuè)卖，整体资(zī)金净(jìng)流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行业的资金(jīn)出现流出，但(dàn)部分机构仍(réng)建议从中长(zhǎng)期角度，观察各类(lèi)板块的(de)投(tóu)资机会(huì)和行情演绎。

　　中欧(ōu)基金表(biǎo)示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但(dàn)市场展现出更(gèng)多结构性机(jī)会，当(dāng)前市场(chǎng)对题材的(de)追(zhuī)捧(pěng)热度仍持续偏高(gāo)。“传媒板块近期(qī)跌幅居前，主(zhǔ)因前(qián)期涨幅(fú)较(jiào)大，炒(chǎo)作(zuò)有逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧(ōu)基金建议继续关注资金合力最强的人工智能与(yǔ)央(yāng)企相关品种，中期(qī)在(zài)市场炒作热度回落、且经济复苏(sū)趋势确(què)立(lì)后关注“顺周期”板块(kuài)的整体(tǐ)机会，尤其是(shì)大众消费(fèi)等(děng)领域；而长(zhǎng)期(qī)来看，可以积极关注数(shù)字化(huà)对生产力(lì)的提升，重点关注计算机、互联网和传(chuán)媒等行业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别