踩上(shàng)AI风口的(de)三六零，年(nián)内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路(lù)。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比，公司(sī)的(de)基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市(shì)后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财(cái)报，公司实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布了(le)2023年(nián)一季报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心公司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三(sān)六(liù)零截(jié)至3月(yuè)31日的(de)股东数达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴(bào)涨的(de)一季度(dù)股(gǔ)东户数增(zēng)加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据，后者录得(dé)133亿的(de)营(yíng)业收(shōu)入，净利润(rùn)则(zé)巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿多(duō)投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年(nián)年报显示，截至报告期末(mò)，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半(bàn)壁江山的(de)互联网广(guǎng)告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务(wù)收入为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年(nián)六个年(nián)度(dù)，三六零营(yíng)业(yè)收入为(wèi)122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利润的(de)表(biǎo)现(xiàn)则更(gèng)差，除(chú)了(le)2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下(xià)滑七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季(jì)公司营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下(xià)降及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站mg alt="巨(jù)亏22亿！千亿巨(jù)头业绩(jì)爆雷！一季度继续亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083007868.jpg">

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被(bèi)市场认(rèn)为在训练AI大模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同场合(hé)、通过不(bù)同渠道(dào)表达对(duì)大模型的看好，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如果从年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅则(zé)达(dá)到了218％，市(shì)值(zhí)一(yī)度(dù)从(cóng)400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有所(suǒ)回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报和一季(jì)报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国(guó)基金报(bào)记(jì)者注意到，随着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数大幅(fú)增加。截(jié)至到(dào)去(qù)年底，公司有股东(dōng)户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六个季度保持(chí)基本不(bù)变，但(dàn)到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度(dù)以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大(dà)幅减持(chí)。十大股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本(běn)基金管(guǎn)理有限公司(sī)-北京中发助(zhù)力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权(quán)投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述(shù)三大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一(yī)季度均价(jià)计(jì)套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投(tóu)资企业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽(qì)车(chē)去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而三年累(lèi)计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾(céng)公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司(sī)三六(liù)零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三(sān)六零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公(gōng)告称，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股(gǔ)东(dōng)方签署有关协议，以(yǐ)支(zhī)持(chí)哪吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关(guān)于对外投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股(gǔ)改，三六(liù)零(líng)的(de)持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出(chū)炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六(liù)零持有(yǒu)股权的(de)账面值出现较大投资(zī)损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏(liú)览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的(de)投资(zī)亏损约9.4亿元。

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