近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查(chá)的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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