北交(jiāo)所开市至今一(yī)年半，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力(lì)度，今年更有新基(jī)金密集(jí)公告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及(jí)人(rén)士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投(t萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌óu)资价值受(shòu)到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券交易所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股(gǔ)票(piào)是(shì)国内(nèi)依法发行(xíng)上市(shì)的股票，属于基(jī)金(jīn)法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投(tóu)资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士表示，公募(mù)新基金之(zhī)所以密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票潜(qián)在的投资机会(huì)，开(kāi)始(shǐ)加大布局力(lì)度(dù)；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量(liàng)和(hé)持股总(zǒng)量(liàng)的角度来(lái)看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数量、总体规(guī)模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自(zì)然(rán)也引来更(gèng)多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示(shì)，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱(qián)效应、可投标的稀(xī)缺(quē)性以及(jí)专精(jīng)特新领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而(ér)近期(qī)北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基(jī)金在北(běi)交所(suǒ)的持股集中度(dù)高。“预计(jì)随(suí)着(zhe)后(hòu)续市场流动性的改善和(hé)创新型中小企业的(de)高速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的公(gōng)募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来会加大对北(běi)交所市场(chǎng)的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入(rù)细分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确(què)定性强的(de)个(gè)股机会。同(tóng)时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道(dào)的公司估值(zhí)水平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基(jī)金也(yě)会积(jī)极参(cān)与(yǔ)转板、新股(gǔ)发(fā)行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金上述投研人萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌士也(yě)称，我们高(gāo)度重视北(běi)交所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题基金，未来一方(fāng)面(miàn)会根(gēn)据(jù)市(shì)场情况，择(zé)机(jī)发(fā)行更多以北交所股票(piào)为(wèi)主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基(jī)金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队拓(tuò)展对北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的(de)研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达(dá)历史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公(gōng)募(mù)基金持(chí)有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值(zhí)有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一(yī)度出(chū)现(xiàn)快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的(de)角度(dù)看，北交(jiāo)所(suǒ)的(de)投(tóu)资价值仍然受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下(xià)呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类似于(yú)一级半的(de)市(shì)场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大多数公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和收益率(lǜ)预期，故我们(men)认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在(zài)投(tóu)资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是(shì)比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到(dào)的关(guān)注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随(suí)着北(běi)交(jiāo)所交易(yì)制度的(de)不(bù)断完(wán)善(shàn)、已上市企业(yè)的投资价值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必会(huì)吸引更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)估值(zhí)有向上修(xiū)复(fù)的空间(jiān)，当前配(pèi)置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关(guān)注(zhù)具有高(gāo)成长性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的(de)优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益(yì)可(kě)能聚萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌焦在科(kē)技(jì)和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的(de)创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国(guó)家政(zhèng)策(cè)支持的(de)东风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体(tǐ)量的企(qǐ)业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这个成长的过程会(huì)给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资(zī)价值(zhí)。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个领域(yù)。”

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