3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币(bì)信贷(dài)较快增长与物价回落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经(jīng)济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上(shàng)通常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在一段(duàn)时间内持续下(xià)降，同(tóng)时伴(bàn)随着货(huò)币供应量持续下(xià)降和(hé)经(jīng)济衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一是总(zǒng)体物价(jià)紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济(jì)运行表现，当(dāng)前中国经济显然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通(tōng)缩是个(gè)伪(wěi)命题(tí)。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供(gōng)稳价，物(wù)价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全(quán)球(qiú)胀(zhàng)”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成(chéng)鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份，受春节效应和(hé)疫情防控政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高line-height: 24px;'>危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高(xiāo)费需求(qiú)季节(jié)性回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能(néng)源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应(yīng)量来(lái)看，2月(yuè)末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经(jīng)济增长来看(kàn)，一季度(dù)我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场(chǎng)预期明显改善。二(èr)季度(dù)经济增速可能比一季度明显加快，全(quán)年经(jīng)济(jì)增(zēng)长有望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期，多(duō)个国际机(jī)构(gòu)纷纷(fēn)上调对中国经济(jì)增(zēng)速(sù)的(de)预期。

　　总(zǒng)的(de)来(lái)看(kàn)，我国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别(bié)。 随着(zhe)金融支持效果进一步(bù)显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望(wàng)进一步(bù)回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步(bù)回(huí)归至(zhì)往年均(jūn)值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基(jī)本平衡，货币条件合理适度，居民(mín)预期稳定(dìng)，不存(cún)在长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到(dào)，当前经(jīng)济尚(shàng)处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是(shì)经济(jì)运行面临(lín)的突出矛盾(dùn)。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程(chéng)度上反映了人(rén)们对经济复苏动力(lì)和(hé)强度(dù)的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观政策，把实(shí)施扩(kuò)大内需战(zhàn)略同深化供(gōng)给侧结(jié)构性改革有机结合起来，在稳定就业和提(tí)高(gāo)居(jū)民收入上下(xià)更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预期，推动经济运行持(chí)续好(hǎo)转。

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