本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本周后几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货(huò)一(yī)直处于(yú)数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监(jiān)测(cè)数据(jù)显示，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于(yú)成材表需(xū)继(jì)续走弱(ruò)，二季(jì)度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格(gé)下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下(xià)游(yóu)需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端(duān)价格形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格跌(diē)幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史(shǐ)同期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而(ér)远月合约开始(shǐ)计价终端需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋(qū)于宽(kuān)松数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需(xū)求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)局(jú)面。从终端(duān)需求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至(zhì)投资端尚需时间，一(yī)季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺(luó)纹钢(gāng)表需基(jī)本和(hé)去年(nián)同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需(xū)求构成(chéng)压力。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析(xī)师何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望成(chéng)为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同(tóng)比增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年(nián)这一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的估值有中长期(qī)的下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势(shì)，不过由于终端需(xū)求疲弱(ruò)，政策调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海(hǎi)钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示，247家钢厂数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义日均铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石(shí)研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)高，旺季(jì)后(hòu)面(miàn)临(lín)回调压力(lì)，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对(duì)谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有增加。综(zōng)合(hé)来看，预(yù)计下(xià)周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低库存补库对价(jià)格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然(rán)承(chéng)压。持续调整后压力得到基(jī)本(běn)释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏(zòu)上(shàng)较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体(tǐ)矛(máo)盾并(bìng)不是太突出，价格(gé)波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以(yǐ)内(nèi)需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜(yí)过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是需求(qiú)复(fù)苏(sū)力(lì)度(dù)。

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