为了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何(hé)德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联(lián)合其(qí)他市场资金在二级(jí)市(shì)场买入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数(shù)占(zhàn)总股(gǔ)本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获(huò)利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价(jià)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉(sù)意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)蒋维(wéi)受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新(xīn)美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行约定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财(cái)关系(xì)等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个(gè)环(huán)节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参(cān)与了(le)本(běn)案行为；上(shàng)述(shù)行为的(de)实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)的意(yì)图(tú)和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联(lián)合影响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为(wèi)后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美(měi)星”，因(yīn)此毛明(míng)土和(hé)李传(chuán)武的(de)违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各(gè)方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗法(fǎ)》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露(lù)违法的(de)相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的(de)原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性(xìng)，不(bù)对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影(yǐng)响，情(qíng)节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及相关(guān)银行账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致(zhì)新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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