中共(gòng)中央政治局上月末召开会(huì)议，提出加快推进充电桩等设施建设。国(guó)常会近日强(qiáng)调(diào)，要聚焦制约新能源汽(qì)车(chē)下乡的突出(chū)瓶(píng)颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充电联盟(méng)11日(rì)发布数(shù)据显示，4月公共充电桩数(shù)量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成(chéng)员单位总计上(shàng)报公共充电桩202.5万(wàn)台，其(qí)中直流充电桩85.5万台、交流充电(diàn)桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年(nián)5月(yuè)到2023年4月，月均(jūn)新增(zēng)公共充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽(qì)车充(chōng)电模块试生产(chǎn)的(de)英(yīng)可瑞(ruì)最(zuì)近三(sān)个交(jiāo)易日股价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通(tōng)合科技4月25日(rì)迄今股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年以来(lái)累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价(jià)走(zǒu)势周线图(tú)

　　中信建投许琳(lín)等人4月(yuè)24日研报(bào)表示，预计2023年将是充(chōng)电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用(yòng)充电桩(zhuāng)增量(liàng)达88、300.8万个，复合(hé)增速51%。高压快(kuài)充+大(dà)电流水冷技术带动(dòng)充电模块、充电枪/线等核心零(líng)部件(jiàn)价值(zhí)量上(shàng)升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人(rén)5月(yuè)10日(rì)研报指出(chū)，受益于充电桩建设加速及大(dà)功率趋势(shì)，充电模块有望迎(yíng)来量利中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机齐(qí)升。从需求量角度看(kàn)，预计直流桩在充电桩建设中(zhōng)的占(zhàn)比(bǐ)以及单桩充电功率将进一步提升，进(jìn)而提升(shēng)充电(diàn)模(mó)块的需(xū)求量(liàng)。从(cóng)盈利(lì)角度(dù)看，目前充电模(mó)块单W价(jià)格已趋(qū)于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品(pǐn)价值量和毛利率的(de)提升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流(liú)充电桩最核心的(de)部(bù)件，直接影响充(chōng)电效率和充电安全，被业(yè)内(nèi)誉(yù)为(wèi)直流充(chōng)电设备的“心脏”。从(cóng)成(chéng)本角度看，中信证(zhèng)券(quàn)袁健聪等人在2月13日的研报中指(zhǐ)出(chū)，在直流充(chōng)电桩所需(xū)元器(qì)件(jiàn)构成中，充电(diàn)模块成本占(zhàn)比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人表(biǎo)示(shì)，预计(jì)到2025年中国充电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模(mó)块均价(jià)在0.12元(yuán)/W左(zuǒ)右，据此预(yù)测，2025年(nián)中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩(zhuāng)产业链的上游，以充电模(mó)块(kuài)为(wèi)核心的(de)零部件生产制造(zào)，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆通(tōng)等。

　　从充电模块(kuài)及(jí)设备产业链(liàn)来看，上游(yóu)是生产(chǎn)设(shè)备零(líng)部件，充电模块应用于直(zhí)流充电(diàn)设(shè)备(bèi)；中(zhōng)游是充电桩及其他充(chōng)电(diàn)设(shè)备生产(chǎn)商，包括直流(liú)充电设备生产(chǎn)商和(hé)交流(liú)充电设备生(shēng)产(chǎn)商；下游是(shì)运营服(fú)务商及(jí)终端(duān)客户，包(bāo)括换电(diàn)站、充(chōng)电站(zhàn)、新能源汽车(chē)厂商及(jí)配套运营服务商(shāng)。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证(zhèng)券曾朵红在4月27日(rì)研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，由于充电模块的生(shēng)产技术要求较高且具备通(tōng)信要求，目前主(zhǔ)要以具备一定技(jì)术积累的充电模(mó)块供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯电源(yuán)企业）生(shēng)产，但随着充电(diàn)模(mó)块价格逐渐(jiàn)下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的(de)发展趋势，充电桩厂商逐步进入(rù)充(chōng)电模块生产(chǎn)环节，逐步实现充电(diàn)模块的(de)自产自研(yán)（如特(tè)锐德旗下(xià)子(zi)公司特来电(diàn)、中恒(héng)电(diàn)气中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机strong>等）。目前充电模块市占(zhàn)率前五的(de)企业包括英飞(fēi)源、特(tè)来电、永(yǒng)联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电(diàn)模块领域有所布局的(de)A股上市公司包括通合科(kē)技、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦(mài)格米(mǐ)特等(děng)，具体(tǐ)如(rú)下：