券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发(fā)。券商(shāng)板块也在周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主(zhǔ)体披露一季(jì)报(bào)，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一季报悉数披露，券商整体一(yī)季(jì)度表(biǎo)现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度归母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市(shì)对券商一(yī)季报(bào)的优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国(guó)银河盘(pán)一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增速为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘(xiāng)财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净(jìng)利(lì)润同比增速(sù)为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净利与营收均出现下滑(huá)，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业(yè)总收(shōu)入(rù)为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商的增(zēng)速不如中小券(quàn)商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同(tóng)样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五成(chéng)的头部(bù)券商包(bāo)括(kuò)海通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着(zhe)业(yè)绩的(de)稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营业利(lì)润(rùn)仍未实现中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样(xiàn)盈利(lì)，一定程度上(shàng)拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领衔，其今(jīn)年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足(zú)亿元的低基数(shù)有关(guān)，其今年(nián)一季(jì)度(dù)营收(shōu)规模为7.38亿元，去(qù)年同期(qī)营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营收同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑(huá)的(de)券商(shāng)或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体分(fēn)别(bié)是中(zhōng)银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排名前十(shí)券商分别是中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十，其一季(jì)度营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十(shí)，招(zhāo)商证券一季(jì)度营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中信建投(tóu)营收增幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同(tóng)比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动(dòng)一(yī)季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一(yī)季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末(mò)金融(róng)资产(chǎn)规(guī)模(mó)为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高(gāo)增，全年(nián)盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经(jīng)营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓越的创新业务(wù)能(néng)力，看好公司在政策放(fàng)松(sōng)预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金证券的(de)研报中称，自营投资(zī)成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)国金(jīn)证券业绩核心(xīn)因素，一季度自营(yíng)业(yè)务收入提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公(gōng)司(sī)金融投资规模稳步(bù)提(tí)升420亿元较去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影(yǐng)响券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面，下半(bàn)年(nián)重(zhòng)点(diǎn)关注差异化(huà)监管的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是(shì)受到自营业务冲击大(dà)的公司预期(qī)将在年内实现(xiàn)较大(dà)幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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