5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接(jiē)手的资(zī)产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间(jiān)亏损额度超过20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过山西省产权交易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方(fāng)式(shì)，出售全(quán)资子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全球生产销售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审计合(hé)并报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂(guà)牌(pái)公告期(qī)于2021年(nián)8月9日(rì)期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股权(quán)出售征集到一名意向受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规(guī)则(zé)支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经协(xié)商(shāng)一致，就出售交易(yì)股权签署了《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付(fù)的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有权(quán)单(dān)位的批准，但由(yóu)于交易所需(xū)的政府(fǔ)审批事项未(wèi)能在约定的时间内(nèi)完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年(nián)之(zhī)久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失败告终。需(xū)要提及的是(shì)，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第(dì)三(sān)次(cì)转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车(chē)与(yǔ)货车(chē)，但由(yóu)于(yú)经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安汽(qì)车(chē)集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车(chē)、10万台发动(dòng)机的(de)大型重卡企业，达产后主营业务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场(chǎng)和客(kè)户洞察(chá)不足(zú)，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等头(tóu)部企业的单(dān)月(yuè)销量，就已超(chāo)过江铃重汽几(jǐ)年(nián)的(de)销(xiāo)量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车相关(guān)业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有的产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率，便(biàn)于吸引外部投资进入，利(lì)于(yú)江铃(líng)重汽进行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车(chē)自身近年(nián)来日子也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政(zhèng)府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑起了(le)其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归母净利润分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营(yíng)活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一(yī)季度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)已暂停生产和(hé)销售(shòu)，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来公司仍将继(jì)续(xù)积极(jí)推进(jìn)江(jiāng)铃重汽(qì)的重(zhòng)组(zǔ)工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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