投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中(zhōng)国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社(shè)会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度(dù)末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二(èr)大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、M网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思ETA等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思内(nèi)的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思(chǎn)业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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