同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)和(hé)施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三(sān)是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的机(jī)会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础设(shè)施(shī)最完善的(de)国(guó)家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德(dé)时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时(shí)代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时(shí)代(dài)和(hé)电动车厂悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么(chǎng)商的关系(xì)若不能(néng)维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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