全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级)，但(dàn)桥水减(jiǎn)持(chí)了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的(de)开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季(jì)度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的(de)一(yī)部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大(dà)重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一(yī)大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当(dāng)劳(láo)、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较(jiào)大(dà)的(de)还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正处(chù)于持续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年(nián)一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的(de)空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价和(hé)经济(jì)增长，上(什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级shàng)述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的(de)政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了(le)通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激(jī)进(jìn)的(de)应对(duì)通(tōng)胀的(de)举措(cuò)，在不到(dào)18个(gè)月的(de)时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能需(xū)要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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