近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会(huì)对建设(shè)银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期(qī)债务融(róng)资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债务融(菠萝菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗róng)资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真(菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的(de)公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态(tài)。

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