投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的(de)股价(jià)在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远(yuǎn)的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的(de)股票型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思、大(dà)数据、人(rén)工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持(chí)有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的(de)众多美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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