券商今年一季(jì)度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年较低的基数，行业业绩(jì)全(quán)面爆发。券商板块(kuài)也在(zài)周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券(quàn)商或(huò)上(shàng)市(shì)主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)一季(jì)报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净(jìng)利排名，新的十(shí)大分别是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算数(shù)平均(jūn)计算，中信证券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板(bǎn)块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅(fú)超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归(guī)母(mǔ)净利同(tóng)比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公(gōng)司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归(guī)母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分(fēn)别(bié)是天风证券(quàn)、华西(xī)证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西部证(zhèng)券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗>

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增(zēng)速(sù)为负(fù)值，分(fēn)别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司(sī)一(yī)季(jì)报显示，报告期内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增(zēng)速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头部券(quàn)商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部券(quàn)商及增(zēng)速(sù)为(wèi)华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩(jì)的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证(zhèng)券经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未(wèi)实现盈利(lì)，一定程度上拖累了(le)公司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上

　　一(yī)季度营收规(guī)模增速(sù)方面(miàn)，51家券(quàn)商中44家同比增(zēng)速为(wèi)正、7家(jiā)增速(sù)为负(fù)，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔(xián)，其(qí)今年一(yī)季度(dù)同比(bǐ)增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增(zēng)幅接近(jìn)1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收(shōu)下滑的(de)券商或上市主体分别是(shì)中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排名前十(shí)券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出(chū)前十，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投(tóu)营收增幅(fú)显(xiǎn)著(zhù)较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在(zài)解读(dú)东方证(zhèng)券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改(gǎ中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗i)善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融(róng)资(zī)产规模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全(quán)年盈利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)领跑。

　　兴业证券(quàn)认为(wèi)，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使利息(xī)支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投资业务(wù)表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务(wù)能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券(quàn)在(zài)关于国金证券的(de)研报中(zhōng)称，自(zì)营投资(zī)成为影响国金证(zhèng)券(quàn)业绩核(hé)心因素(sù)，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自(zì)营投(tóu)资成为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的核心(xīn)，预期将在一季(jì)度迎来反转。投(tóu)资业务(wù)方面(miàn)，下半年重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注差异化监管的措施落地，或将打开头部券(quàn)商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅(fú)修复的(de)一年，尤其是(shì)受到自营(yíng)业(yè)务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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