财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

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　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者(zhě)需(xū)要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎ京东是谁的老板是谁n)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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