今年1月，美国(guó)政府债务余(yú)额又一次(cì)触及法定上限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次警告称，如(rú)果国会不尽早采取行动暂(zàn)停(tíng)或提高债(zhài)务上(shàng)限，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可能6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将对全球经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就(jiù)提(tí)高债务上限进行(xíng)争斗，这(zhè)些画面在(zài)近(jìn)些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发(fā)这一危(wēi)机的根本——美国(guó)债务和债务(wù)上(shàng)限究竟是怎么回事(s四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震hì)？美国债务(wù)为何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为(wèi)地(dì)给债务设定上限(xiàn)？

　　美(měi)国债务(wù)为何(hé)不断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了(le)解美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务从何而来，以及其为(wèi)何(hé)频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时(shí)期都处于财政赤(chì)字状态(tài)，即政府(fǔ)支(zhī)出(chū)在多数总统任(rèn)期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而(ér)政府(fǔ)债务规模也一(yī)直随着(zhe)政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在(zài)近(jìn)年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债(zhài)务规模(mó)更是大幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克(kè)战争使得(dé)美国(guó)政府背负(fù)了庞大支出压力，另(lìng)一(yī)方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策(cè)导致财政支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同时，美国(guó)政府(fǔ)的税收收入并没(méi)有跟(gēn)上支出的步伐，尤其(qí)是在(zài)小布什(shén)政府和特(tè)朗普政府批准(zhǔn)了(le)减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压力(lì)更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美(měi)国(guó)的赤(chì)字(zì)规模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一(yī)般(bān)扩大，债务规模(mó)也就因此不断攀升，在(zài)近(jìn)年(nián)来频(pín)频逼近债务上限也就(jiù)不足(zú)为奇(qí)了(le)。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世(shì)纪(jì)初的第一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明(míng)确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时(shí)候(hòu)只(zhǐ)要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美国政府开支(zhī)愈(yù)繁，债务规(guī)模越来越(yuè)大，引发部分美国(guó)议(yì)员提出的(de)反对（也(yě)有(yǒu)一(yī)些(xiē)议(yì)员是(shì)为了(le)反对美国参战），美国国会便通(tōng)过(guò)《第二自(zì)由债券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债务进行(xíng)限(xiàn)额(é)规定，以此来(lái)限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世界大战，美国国(guó)会通过(guò)《公共债(zhài)务(wù)法案(àn)》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额的限制(zhì)。随(suí)后，美国国会又对其(qí)进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国(guó)两党(dǎng)已经提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民主党总(zǒng)统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务(wù)上限的上调幅度进(jìn)一步加(jiā)大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统(tǒng)任期(qī)内更是如此：在奥巴(bā)马(mǎ)任期内(nèi)，美(měi)国最(zuì)新债务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提(tí)高至(zhì)22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美国(guó)国会暂停了(le)债务上限，以(yǐ)暂时(shí)取消美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这(zhè)导致(zhì)美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调(diào)债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务上(shàng)限，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初(chū)的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)115亿美(měi)元，已(yǐ)经(jīng)足足(zú)增(zēng)长了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设定的举(jǔ)债的(de)最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非国会(huì)调高(gāo)债务上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我限制”，不能(néng)直接(jiē)取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限(xiàn)会对美(měi)国政(zhèng)府造成限制，使其(qí)不能随心所以的(de)举债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也同时对其美(měi)国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大(dà)国，本(běn)身并不受到发行美钞(chāo)的(de)外在(zài)约束。如果美国政府开支(zhī)无度、过度(dù)举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权信(xìn)用(yòng)将受到(dào)损害，原有债权人权益也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能(néng)维持美国政府的偿(cháng)付(fù)信(xìn)用，保证美元(yuán)霸(bà)权地位(wèi)。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也相(xiāng)当于是美(měi)方对债权人的(de)一(yī)种信用宣示(shì)。

　　中国和(hé)日本是美国债券的(de)最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这(zhè)次(cì)债(zhài)务(wù)上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频频(pín)上调的美国债务上限(xiàn)，为什(shén)么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国(guó)债务上限，往往需要美(měi)国国(guó)会两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提高债务上限在国(guó)会(huì)中绝大多(duō)数(shù)时四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震候类似于一个“走过(guò)场(chǎng)”的周(zhōu)期性任务，两(liǎng)党并不会(huì)对此进行过于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治武器，被在(zài)野党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美(měi)国两党分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据众议(yì)院多(duō)数。拜登要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需(xū)要和国会共和(hé)党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正(zhèng)试图利用债务(wù)上限的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他(tā)先同意削减开(kāi)支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持不愿(yuàn)让(ràng)步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这(zhè)就导致了当下(xià)的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务(wù)上(shàng)限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机(jī)恐(kǒng)怕(pà)真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人(rén)峰(fēng)会，并将在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意(yì)味着接(jiē)下(xià)来留给拜(bài)登和两党领(lǐng)袖谈判的时间将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严峻(jùn)的违(wéi)约(yuē)风(fēng)险：时(shí)任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强避免了(le)一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党在最后关头妥(tuǒ)协，同意(yì)在十年内(nèi)削减(jiǎn)9000亿(yì)美元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但在(zài)当时，即便没(méi)有真正违(wéi)约而仅(jǐn)仅是(shì)逼近违约，这(zhè)一紧张局(jú)势也引发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一(yī)度大跌，并直(zhí)接导致标准普(pǔ)尔首次(cì)下调(diào)美(měi)国的主权(quán)信(xìn)用(yòng)评级(jí)。这使得美(měi)国(guó)面临更高(gāo)的借贷(dài)成本——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消(xiāo)了当(dāng)时两党谈(tán)判中的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上(shàng)述的市场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响。而更重要(yào)的是，从长期来看，财政支出削减意味着(zhe)美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可(kě)能会产生更严(yán)重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年(nián)债务(wù)危(wēi)机(jī)时表示：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削减措施时(shí)，我(wǒ)们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段(duàn)。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过了应有(yǒu)的(de)时间……在接(jiē)下来的六七年(nián)里(lǐ)，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的公共产品(pǐn)和服务(wù)，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版(bǎn)：美国(guó)国会面临(lín)类似(shì)的分裂(liè)局面，美国经济也(yě)正处于(yú)类(lèi)似(shì)的(de)衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债(zhài)务上限，由此(cǐ)带(dài)来的短期(qī)市场(chǎng)动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次(cì)重演。

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