近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　<junk food 可数吗，junk food是单数还是复数strong>交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易(yì)商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报(bào)的原因包括低(dī)价包(bāo)销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债(junk food 可数吗，junk food是单数还是复数zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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