近期《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测(cè)报告》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景(jǐng)区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时民航局(jú)披露，从机(jī)票预(yù)订数(shù)据看，五一假期订票已超600万人次，或成为(wèi)史上(shàng)旅游出行热度(dù)最高的(de)五一假期(qī)。此外(wài)近(jìn)20部影片(piàn)定档五一(yī)，节假(jiǎ)日(rì)院线有望迎来(lái)强复苏。在(zài)消费需求火(huǒ)爆下，可以(yǐ)关(guān)注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行旺季来临(lín)

　　自(zì)去年(nián)疫情防控优化调整以来，国内(nèi)疫(yì)后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公(gōng)司一季度整体入住(zhù)率同比增(zēng)长16.4％，平(píng)均(jūn)房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生(shēng)的平(píng)均(jūn)实(shí)际营业(yè)收入）分别同比增(zēng)长错一个题就往阴里装一支笔23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运输共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于(yú)2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿(yì)人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规(guī)模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅(lǚ)游(yóu)预测报(bào)告》显示(shì)，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿火爆(bào)程度(dù)远超预(yù)期，五一境内酒店市场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也(yě)增(zēng)长近200％。今年(nián)五一也是出(chū)境团队游(yóu)试点恢(huī)复后的首个长假。数据显示，出(chū)境机票搜索热度同比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复(fù)至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空(kōng)公司不再(zài)查验登机前检测证明。针(zhēn)对来(lái)华人员的防疫(yì)政策放宽后，入境客流量有望进(jìn)一步提升，继续刺激(jī)国际客(kè)流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客(kè)900万人次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民(mín)航旅客量分(fēn)别为(wèi)691万(wàn)、316万、866万，去年相(xiāng)关数据(jù)未公(gōng)布，不过民(mín)航局当(dāng)时预(yù)计旅客(kè)量(liàng)为200万人次。因(yīn)此(cǐ)今年(nián)有望将超过疫情前水平(píng)，成为(wèi)史(shǐ)上旅游(yóu)出行(xíng)热度最高的五一假期(qī)。

　　五一假期预售数据仍(réng)然(rán)乐观，叠(dié)加出(chū)入境政(zhèng)策进一步放开(kāi)，旅(lǚ)游出行(xíng)市场(chǎng)均呈(chéng)向好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年报、一季报披露节前结(jié)束，截至4月28日，已经披(pī)露一(yī)季(jì)报(bào)的上市公司接(jiē)近(jìn)4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅游出(chū)行相关板(bǎn)块景气度(dù)显著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社会服务行业一季(jì)度(dù)归(guī)母净利润增速达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度归母净利(lì)润增(zēng)速(sù)则(zé)是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春(chūn)节是疫情放开后第一个长假，积压的旅游出行需求集中(zhōng)释放，且春(chūn)节后旅游行情转入淡季(jì)，市场普遍预期(qī)旅游业复苏(sū)趋(qū)缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有望重获市场关注(zhù)。

　　另一(yī)方面(miàn)，民航出行需(xū)求恢复有望贯穿全年。同时供(g错一个题就往阴里装一支笔ōng)给(gěi)端(duān)，疫情(qíng)期间我国(guó)机队引进收(shōu)紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或(huò)将逐步(bù)好(hǎo)转。叠(dié)加票价(jià)改革仍在推进(jìn)，看好后续(xù)票价及客座率表现。

　　此外(wài)，作(zuò)为国内(nèi)重要(yào)节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场(chǎng)也有较高占比。从历(lì)史(shǐ)数(shù)据看，国内电影总票房(fáng)自2017年(nián)的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档(dàng)期票房占全年票房比(bǐ)例从1.40％也(yě)逐步(bù)攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院(yuàn)全面恢复运营，撤档重点影片加(jiā)码五一(yī错一个题就往阴里装一支笔)档期，叠加(jiā)观(guān)众报复性(xìng)消费热(rè)情，预计今(jīn)年五一档期将(jiāng)回升(shēng)至2021年水平，延续此前连涨态(tài)势。

　　从(cóng)影片供给来看，已(yǐ)有(yǒu)近(jìn)20部(bù)影(yǐng)片宣布进(jìn)入今(jīn)年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之(zhī)王》、《检察(chá)风云》等。此外，已上映的电影《灌(guàn)篮高手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热度(dù)也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来(lái)内容生产效率的(de)提升。前期(qī)策(cè)划(huà)，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本(běn)中(zhōng)角(jiǎo)色(sè)、场(chǎng)景(jǐng)、道具、特效等元素(sù)转换成(chéng)拍(pāi)摄(shè)日程和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声，或直接使用(yòng)虚拟人替代真(zhēn)人演员。后(hòu)期(qī)制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编(biān)辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告(gào)片等(děng)宣传素(sù)材(cái)。种种(zhǒng)因素(sù)叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投资(zī)机(jī)会凸显。

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