公募基(jī)金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍(rén新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画g)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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