金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易(yì)所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市(shì)场纷纷(fēn)认(rèn)为这是(shì)“中特估(gū)”概念(niàn)的升(shēng)级版本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股(gǔ)份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部(bù)分金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了(le)热(rè)度很高、波(bō)动很大(dà)但是(shì)区(qū)间回报(bào)不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持续增(zēng)量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是(shì)过(guò)高的(de)经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化(huà)，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的(de)龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没(méi)有配置的(de)吸引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多(duō)个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短期双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告(gào)称(chēng)，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币(bì)。

　　事(shì)实上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内(nèi)资(zī)金净(jìng)流(liú)入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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