华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空印度(dù)首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对(duì)准的是(shì)“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公(gōng)司伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民(mín)币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界(jiè)富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营(yíng) “类似(shì)庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投(tóu)资者的资金向老投(tóu)资(zī)者支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在(zài)使用(yòng)从新投资者(zhě)那里获(huò)得的(de)资金向老投资(zī)者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高(gāo)估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格(gé)比上次报(bào)告的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一(yī)方面，伊坎(kǎn)企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于各自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金(jīn)所持证(zhèng)券(quàn)的市(shì)场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大型股公(gōng)司中最(zuì)高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东(dōng)的支出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该(gāi)部门的(de)一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎的股息(xī)也将永久支付(fù)，同时还(hái)从(cóng)安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)“自(zì)以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的(de)利益为代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息(xī)，我们相(xiāng)信(xìn)，从(cóng)长期来看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会(huì)像(xiàng)以往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激(jī)进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去(qù)25年(nián)的激进(jìn)主义投资已经(jīng)很好地(dì)证明了这一点(diǎn)。我们定期将我们(men)的维(wéi)权(quán)原则(zé)付诸(zhū)于我们的多(duō)数控股公司以及我们(men)投资部(bù)门持有的少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公司(sī)董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来(lái)降低风险，尤(yóu)其(qí)是在(zài)我们今天所处(chù)的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有他在能源、汽(qì)车、食(shí)品包装、房地产和其他行业的(de)各种投资。他(tā)是IEP的六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的(de)投资(zī)者就兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最出名的莫过于(yú)今年(nián)2月做空印度首富的阿(ā)达尼(ní)集(jí)团了(le)。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的债券(quàn)价格(gé)跌(diē)至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人(rén)净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开(kāi)资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登堡研究(jiū)官(guān)网介(jiè)绍(shào)，公(gōng)司的主(zhǔ)要(yào)业(yè)务包括披(pī)露企业的会计造假、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关(guān)联交易、财(cái)报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思30家公(gōng)司(sī)发过难。他(tā)们雇(gù)佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅(niè)狄格大学学习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以(yǐ)避(bì)免的人(rén)为灾难的缩影，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团(tuán)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份(fèn)69页的做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指控(kòng)电(diàn)动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资(zī)者。该公司的市值一度超过50亿(yì)美(měi)元，如今已(yǐ)缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)曾(céng)介入马斯克对推特(tè)的(de)收购案(àn)。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布做空推特(tè)后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的(de)股价位于(yú)低点附(fù)近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随(suí)即大涨约8％。

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