今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公(gōng恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因)司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的(de)投研(yán)能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基(恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因jī)金代销机(jī)构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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