金融界5月15日消息 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次(cì)会(huì)议讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务(wù)中国式(shì)现(xiàn)代化中促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等(děng)都(dōu)有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常(cháng娜能组成什么词，娜字能组什么词语)反应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持(chí)续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的(de)阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单(dān)月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍(réng)有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经(jīng)济预(yù)期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方(fāng)更加(jiā)激进。据(jù)券商(shāng)中国(guó)报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度(dù)而言许多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)可(kě)以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的(de)理(lǐ)由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金(jīn)已迫不及待(dài)在(zài)进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募规模上限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今(jīn)年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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