大家好，简单(dān)看一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末(mò)，已经基(jī)本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合(hé)调整(zhěng)取得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票(piào)混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会有一(yī)波明显的(de)调(diào)整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业(yè)绩(jì)披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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