北交所(suǒ)开(kāi)市至今一(yī)年(nián)半(bàn)，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北(běi)证50指数(shù)基(jī)金、北交(jiāo)所主题基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的(de)估值水平，公募基金等专(zhuān)业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所股票处于(yú)投(tóu)资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价(jià)值受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有(yǒu)申(shēn)万菱信沪(hù)深(shēn)300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个月等十多(duō)只次新(xīn)基金公告(gào)可投资(zī)于北(běi)京证(zhèng)券交易所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家(jiā)基(jī)金公司也发布公(gōng)告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票是(shì)国内(nèi)依(yī)法发行上(shàng)市(shì)的(de)股票，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资(zī)目标、投(tóu)资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司旗下基金(jīn)可(kě)参(cān)与(yǔ)北(běi)交所股票的(de)投(tóu)资。旗下(xià)新(xīn)增基金(jīn)如果符合基(jī)金(jīn)合同(tóng)的有关(guān)规(guī)定，亦可(kě)投(tóu)资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人(rén)士(shì)表示，公募新基金之所以密(mì)集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交(jiāo)所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金也认为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公(gōng)司数量、总体规模(mó)较小，流动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推(tuī)出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使(shǐ)得越来越多(d2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗eight: 24px;'>2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗uō)投资者(zhě)关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而(ér)近期(qī)北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募(mù)基(jī)金产品出现在(zài)北交所公司(sī)前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流(liú)动性的(de)改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的(de)战略定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入(rù)细分产业链的(de)研究，挖掘(jué)市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些(xiē)成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司进行投资。在组(zǔ)合(hé)配(pèi)置上，力(lì)求均衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也会(huì)积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研(yán)人(rén)士(shì)也称(chēng)，我们高度重视北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多(duō)以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的(de)投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有(yǒu)数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占比较高(gāo)，而去(qù)年下半年新(xīn)能(néng)源行(xíng)业整体(tǐ)回(huí)调(diào)幅度(dù)较(jiào)大(dà)，带动投(tóu)资北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市场，即投(tóu)资(zī)阶段相比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角度来(lái)说，这(zhè)也意味着更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间和收益率预期(qī)，故我(wǒ)们(men)认为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投(tóu)资层面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入(rù)的强(qiáng)度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市(shì)值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断提升(shēng)，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复的空间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常(cháng)具(jù)备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年(nián)下(xià)半年(nián)打开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特(tè)性的(de)成长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏(cáng)较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)相关投研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当体量(liàng)的企业成长成为大型(xíng)企业(yè)，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医药生物(wù)等三个领域(yù)。”

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