为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露(lù)了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美(měi)星董事(shì)长何德(dé)平(píng)和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司(sī)股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705597.png">

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合(hé)谋(móu)操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介(jiè)绍认(rèn)识并联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日(rì)持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，一是(shì)“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交(jiāo)易新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户(hù)交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存在(zài)不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环(huán)环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔(xián)接、合(hé)作(zuò)，共同(tóng)完成的(de)操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易(yì)影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参(cān)与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的(de)实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续(xù)的(de)合谋操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予(向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害yǔ)以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚(fá)决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对投资者决(jué)策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何(hé)德平(píng)对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观(guān)过(guò)错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流(liú)水，结合(hé)何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市(shì)公(gōng)司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披(pī)露(lù)违法行(xíng)为(wèi)，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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