随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进(jìn)口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在一定程度上可(kě)能会导致(zhì)下游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输(shū)阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上(shàng)全(quán)球能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的(de)份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于(yú)全(quán)球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也(yě)确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于(yú)国(guó)外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出(chū)现了(le)环(huán)比(bǐ纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次)的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口(kǒu)表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前(qián)期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去年(nián)的(de)出(chū)口角度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看(kàn)来，在(zài)远兴(xīng)大产能(néng)落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再现去(qù)年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这将导致(zhì)中国(guó)出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意(yì)出口(kǒu)周期的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月(yuè)出口数(shù)据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次着能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续(xù)增加(jiā)预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次明(míng)认(rèn)为，短(duǎn)期内市(shì)场悲(bēi)观预(yù)期或有(yǒu)所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)短期或(huò)有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡(héng)相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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