民(mín)生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于(yú)在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们(men)赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流(liú)交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开展专(zhuān)项(xiàng)调研，用另一(yī)个视角观(guān)察中国(guó)出口企业现状，并捕(bǔ)捉一(yī)些能够(gòu)反映中(zhōng)国出口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企(qǐ)业(yè)出口状况，有两大(dà)天然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购商数量多且国别广，被誉(yù)为“中国(guó)第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参展(zhǎn)企业(yè)所涉及的规模大(dà)小和所属地域非(fēi)常(cháng)广泛(fàn)，包括大量中小外贸企业，也包(bāo)括行(xíng)业龙头企业。广(guǎng)交会能够提(tí)供充足(zú)样本，便于(yú)我们(men)观察中国外贸出口(kǒu)企业群(qún)像，这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是重要的拓客渠(qú)道。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会(huì)参会客(kè)户(hù)及参展氛围，能够为我们(men)把握更长(zhǎng)趋势的外贸大环(huán)境和出口大趋势提供线(xiàn)索。这是广交会反馈中国出口信息的(de)第二大(dà)优势。

　　本次广交会调(diào)研，我们得(dé)到当下中国出口企业群(qún)像(xiàng)五点特征，或预(yù)示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美采购商(shāng)流(liú)量明显低(dī)于(yú)往年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以(yǐ)往，今年境内采购商明显增多。境(jìng)内和境外(wài)客流比重达(dá)到3:1。往年国(guó)内(nèi)外客户充分交流时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客(kè)户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯(sī)和中东(dōng)）构成(chéng)中国出(chū)口新动能。

　　与我们之(zhī)前长三角出口调研信息一致，本(běn)次广交会(huì)调研反馈(kuì)，一带一(yī)路国家订单增幅较大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对(duì)俄(é)罗(luó)斯和(hé)中东国家订(dìng)单，中国不同类型出(chū)口企业(yè)感受(shòu)存异(yì)。部分企(qǐ)业表示今年(nián)对俄快(kuài)速增长，增速(sù)甚至超过(guò)30％；部分企业则表示(shì)今年对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业(yè)和代工企业出口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年(nián)海外需求较过去两年明显走(zǒu)弱，不同规(guī)模和类型企业反馈，它们具体面临的出口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订单(dān)明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业订(dìng)单略(lüè)有增长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)调研(yán)反馈，中国外贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美(měi)发达国家对(duì)中国外贸企业保(bǎo)有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中(zhōng)经济体(tǐ)与中(zhōng)国之间的贸(mào)易摩擦也在(zài)加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又例如，东非共(gòng)同体(tǐ)对(duì)外关税税(shuì)率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。设置关(guān)税(shuì)的(de)初衷是为(wèi)保护(hù)本地制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素(sù)影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企业中国欠别国钱吗已(yǐ)经开始(shǐ)产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业是这一轮产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮中的(de)主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸专(zhuān)项调(diào)研，随(suí)后发布(bù)《中国出口的优势(shì)与(yǔ)忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇(piān)专(zhuān)题报告，提示中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出(chū)口订单和金额或(huò)将(jiāng)大增(zēng)，主因去(qù)年(nián)底订单转移(yí)至(zhì)年初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口(kǒu)企业迎来产业(yè)转移浪潮，并影响(xiǎng)中(zhōng)国(guó)出口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进行专项调研(yán)，从另(lìng)一个(gè)角度观察(chá)中(zhōng)国(guó)当(dāng)下出口(kǒu)现状以及中(zhōng)国出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸展会能(néng)够反映出口的大环境和(hé)大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)是(shì)一个重要的拓客(kè)渠道，能够集(jí)中高效拓(tuò)展新客户群体(tǐ)。新(xīn)增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，外(wài)贸(mào)展会新(xīn)拓客(kè)户并不意味着当(dāng)期订单暴增(zēng)。短(duǎn)期之内(nèi)海关总署统计(jì)的(de)出口订单主要与之前(qián)客户签订的老订单相关。外贸展会(huì)反映的(de)是更长期(qī)的(de)外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大外贸展会(huì)，可观察样(yàng)本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进出口商品(pǐn)展会(huì)，已经举办133届(jiè)，为中(zhōng)国历史最长的外(wài)贸(mào)展会，被誉(yù中国欠别国钱吗)为(wèi)“中国(guó)第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的会展规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、企业类型最(zuì)多、参(cān)会采购商数量最多、国别(bié)最广(guǎng)，能够为我们观察中国外贸出(chū)口现(xiàn)状和趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面(miàn)积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期(qī)涉及商(shāng)品(pǐn)种类包(bāo)括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及家电、照明(míng)、车辆及(jí)配件(jiàn)、机(jī)械、五(wǔ)金工具(jù)、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第(dì)二期(qī)：日用(yòng)消费品(pǐn)、礼品、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办(bàn)公(gōng)箱(xiāng)包(bāo)及休(xiū)闲用品、医药(yào)及医疗保(bǎo)健(jiàn)、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期(qī)累计参展企业数(shù)量(liàng)达(dá)到2.5万(wàn)家，参(cān)展(zhǎn)数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广交会(huì)反映当前外贸环境五点(diǎn)特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内(nèi)采(cǎi)购商(shāng)，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量(liàng)明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结(jié)合现场调研企业(yè)反馈，本(běn)次广交会客流量相当旺盛，但(dàn)相(xiāng)较往期展会，本次(cì)广交会开放境(jìng)内采购(gòu)商名额，客(kè)流结构上境内采(cǎi)购商与境外采(cǎi)购(gòu)商(shāng)占比为3 ：1。换言(yán)之，本(běn)次展会更多人流来自(zì)于境(jìng)内采购商，往年内(nèi)外交流(liú)比(bǐ)较(jiào)充分(fēn)时，境内和境外采购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次(cì)外商结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数量明显不足，本(běn)次境外采购(gòu)商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等(děng)客(kè)户群(qún)体。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧(ōu)美客(kè)户属于(yú)高效益客户，欧美采(cǎi)购商数(shù)量下降，意味着(zhe)本次广交会反馈出来(lái)的信(xìn)息(xī)是(shì)当(dāng)下高效益客(kè)户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次(cì)欧(ōu)美客(kè)户数量偏少，可(kě)能和过(guò)去3年欧(ōu)美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成出口新动(dòng)能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹(pǐ)配，调研(yán)企业反馈“一(yī)带(dài)一路(lù)”国(guó)家的(de)订单增幅(fú)较(jiào)为明(míng)显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和(hé)中(zhōng)东客户(hù)订单，不同企业之间感(gǎn)受存在明显差异。部分企业表示(shì)今年(nián)对俄增长(zhǎng)超过30％，部分(fēn)企业则表(biǎo)示对俄出(chū)口并(bìng)未增(zēng)长。

　　和前次(cì)调(diào)研(yán)结果(guǒ)相近，企业普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求(qiú)较(jiào)过(guò)去2年(nián)有明显走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业所面临的出口(kǒu)压力存(cún)在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今(jīn)年订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订(dìng)单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的(de)外贸企业反馈今年订单(dān)情(qíng)况相对较(jiào)好，出口压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中国出口企业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参(cān)展企业(yè)反馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较(jiào)为广泛的贸易摩擦。中国和欧美(měi)发(fā)达国家之间存(cún)在贸易摩擦，除(chú)此之外(wài)，中国企业同(tóng)样面(miàn)临其他地(dì)区贸易(yì)摩擦增大，例如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同(tóng)体正式实行第四(sì)档35％的共同(tóng)对外关税的决定，计划(huà)纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非共体共(gòng)同(tóng)对外(wài)关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出(chū)口企(qǐ)业产业转移范(fàn)围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税(shuì)率(lǜ)和劳动(dòng)力成(chéng)本因素(sù)影响，当(dāng)前中国企(qǐ)业存在产业转移。疫情(qíng)之后(hòu)产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流向东南(nán)亚，目前也开(kāi)始流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到的产成(chéng)品也主要是为销(xiāo)售(shòu)于(yú)当地(dì)。

　　此(cǐ)外(wài)，产业转移对中国出口(kǒu)份(fèn)额影响上，企业反馈和宏观数据(jù)表现有(yǒu)所差异。其中(zhōng)，出口份额数据(jù)显示，中国出口劳动密集型产品的订单(dān)近年(nián)来(lái)呈(chéng)现(xiàn)持续下降；但大部分调(diào)研企业认为(wèi)转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向(xiàng)东南亚转移(yí)的订单规模较小(xiǎo)。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调研样本(běn)企业数(shù)量与(yǔ)范围有限；海外经济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文来自民生证券研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报(bào)告(gào)《民(mín)生宏观(guān)调研系列之(zhī)三：广(guǎng)交会下的出口群像》

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