金融界5月15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示(shì)，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业(yè)专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要(yào)内容(róng)为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质(zhì)量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光(guāng)大证券触(chù)一(yī)度及(jí)涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人(rén)寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集体发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不(bù)相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著(zhù)盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先(xiān)后步(bù)入(rù)了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动(dòng)策略的(de)潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继(jì)续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额(é)总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发(fā)基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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