投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英(yīng)伟自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗达的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道(dào)自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗。<自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗/p>

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