近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华(huá)和施罗(luó)德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业(yè)链的看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设(shè)施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dò断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理ng)汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安(ān)联神(shén)州(zhōu)A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是(shì)一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂商的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇(yù)基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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