公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入(rù)密集(jí)披露(lù)期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事(shì)实(shí)证明自己的(de)成功(gōng)和巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推动(dòng)资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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