金融界5月5日消息 央(yāng)行、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合(hé)作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全(quán)部境外投(tóu)资者通过北向互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的(de)名义本金(jīn)净额(é)每日不超(chāo)过(guò)人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融(róng)衍生品市场的(de)协同发展，构建(jiàn)高水平金融开(kāi)放(fàng)格(gé)局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下(xià)简称(chēng)人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称(chēng)香港金管(guǎn)局）发(fā)布(bù)联合公告，同意中(zhōng)国外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心（全国银行间同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算(suàn)所(suǒ)股(gǔ)份有(yǒu)限公司（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场外结(jié)算有(yǒu)限公司(sī)（以下(xià)简称场外结(jié)算公司）开展香港与(yǔ)内地利率互(hù)换(huàn)市场互(hù)联互通(tōng)合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港及其他(tā)国家和地(dì)区的境(jìng)外投资(zī)者可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与(yǔ)内地银行间金融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场。自联合公告发(fā)布以来，“互(hù)换通(tōng)”的各项准备工(gōng)作进(jìn)展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便于(yú)“北向互换通”的顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的(de)相关(guān)交易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品种(zhǒng)为利率互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报(bào)价(jià)商协议，并为(wèi)上海清算(suàn)所利率互换集中清算(suàn)业务的清(qīng)算会员或该类(lèi)会员的(de)清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外投资者(zhě)为(wèi)符合人(rén)民(mín)银(yín)行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境(jìng)外投资者需同(tóng)时申(shēn)请成(chéng)为场外结算公司的(de)清算会员或(huò)该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外汇(huì)交易(yì)中心与人民银行认(rèn)可的境外电子交易平(píng)台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方清算(suàn)机(jī)构互(hù)联互(东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故hù)通，共同向境内外投资(zī)者(zhě)提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额(é)每日不超(chāo)过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　2.清算额(é)度：上海清算所(suǒ)与场外结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸(cùn)对(duì)应的(de)“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口设定上限不超过(guò)人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　二(èr)、人民(mín)银(yín)行、香港证监会和(hé)香港金管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作(zuò)原(yuán)则(zé)和具体安(ān)排达成(chéng)共识(shí)，并签署(shǔ)了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两地监管机构在债券及(jí)衍生品(pǐn)市场方(fāng)面的监(jiān)管合(hé)作安(ān)排和联络协商(shāng)机制，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金融市(shì)场稳(wěn)定和公平交易(yì)秩序(xù)。

　　三(sān)、外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海清算所和场外结算公司应当依(yī)法(fǎ)履行(xíng)“互换通”下(xià)的各项职责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加(jiā)强内(nèi)部控制，防范和控(kòng)制风险，做(zuò)好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者(zhě)合法权(quán)益。投资者应当充分了解两地市(shì)场法律法规、业务(wù)规(guī)则和实(shí)践操作的差异，评估(gū)和控(kòng)制风险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”顺(shùn)利启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的(de)投资(zī)者可(kě)联(lián)系外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备。

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