5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智(zhì)能、消费、新能源等(děng)板块(kuài)看法分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金股和(hé)策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金(jīn)股(gǔ)出炉，传媒(méi)、银行关注(zhù)度(dù)提(tí)升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券商共(gòng)计推荐(jiàn)了154只金股(携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句gǔ)，从(cóng)行(xíng)业来(lái)看(kàn)，机(jī)械设备行(xíng)业板(bǎn)块(kuài)暂时是5月机构(gòu)人气(qì)最高(gāo)的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板(bǎn)块罕见出现多只金股，两者一定程度与(yǔ)中特估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关注度提升(shēng)最(zuì)为明(míng)显，计算机(jī)板块关注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情走势相互印证，传(chuán)媒板块率先突(tū)破，可能(néng)会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场的火(huǒ)爆有关(guān)。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金(jīn)股同时被2家及(jí)以上(shàng)的机构共同推(tuī)荐(jiàn)。其中三(sān)只传媒(méi)股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放(fàng)量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电(diàn)子贡献其中(zhōng)绝大(dà)多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随其(qí)后(hòu)。总体来(lái)看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金(jīn)股(gǔ)策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩(jì)均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的(de)演(yǎn)绎(yì)体(tǐ)现在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电子(zi)涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行情怎么(me)走？机构多数持保守看法

　　各大券商对五(wǔ)月份的投资方向做了预判，综合(hé)多家观点(diǎn)，券商们(men)对五(wǔ)月(yuè)的大盘(pán)的看法比较保守(shǒu)，建议多看(kàn)少(shǎo)动(dòng)，推(tuī)荐较多的行业是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产(chǎn)股(gǔ)的走势(shì)机(jī)构(gòu)有(yǒu)分歧，区域规(guī)划、券(quàn)商(shāng)、沪港通、个股(gǔ)期权则因有事件(jiàn)驱(qū)动(dòng)所(suǒ)以有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了美(měi)国股票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月(yuè)到(dào)10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代投(tóu)资(zī)理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的(de)市场表现，则四年均报(bào)下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(包(bāo)括重(zhòng)大项目的陆(lù)续推出和开(kāi)工)不(bù)会停止;同时(shí)，管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对信用风险及资产价格风险(xiǎn)的容忍(rěn)度正在降低，但在(zài)投资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的(de)经济周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的(de)“微(wēi)刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持(chí)震荡格局(jú)，长期看二级市场估值(zhí)体系国际(jì)化(huà)是趋势，优质(携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句zhì)成(chéng)长有望迎(yíng)来(lái)深蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红(hóng)利释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策(cè)略判断在去杠杆的(de)背(bèi)景下，要么减少(shǎo)负债(zhài)，要么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收缩(suō)压力(lì)，增资本会带来股票供给压力(lì)，市(shì)场尚未走出(chū)这(zhè)种被动局面的影响。PMI数据显(xiǎn)示(shì)经济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续或者大(dà)幅改善(shàn);资金(jīn)利率的回落是衰退性的(de)，不(bù)意味着流动(dòng)性出现主动(dòng)式(shì)改(gǎi)善(shàn);风险偏好受(shòu)刚性兑付(fù)打破预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预(yù)期增加(jiā)股票(piào)供给担(dān)忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨(jǐn)慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘(pán)股如医药(yào)、家电、汽(qì)车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一线白马(mǎ)等(děng)业(yè)绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月(yuè)市场环(huán)境，一些(xiē)积极因素(sù)正出现，将给(gěi)市场(chǎng)带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍在(zài)，悲观(guān)预(yù)期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍(réng)靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面(miàn)，政策性、事(shì)件性(xìng)亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取向(xiàng)来(lái)看，短期(qī)打(dǎ)破概率偏低，震荡市特(tè)征没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利(lì)增速下(xià)行(xíng)确立(lì)，并将继续;其次，前(qián)期小批多(duō)次的微刺激下，市场对短期经济预(yù)期(qī)偏乐观，而实(shí)际政策效果难以对(duì)冲(chōng)来(lái)自房地产等(děng)领域带来(lái)的经济下行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和结(jié)构(gòu)调(diào)整(zhěng)依然是(shì)政策主(zhǔ)要(yào)目标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的情(qíng)况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对(duì)风险偏(piān)好都有不利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦难以(yǐ)改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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