券商今(jīn)年一季(jì)度业(yè)绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现(xiàn)以及(jí)去年较(jiào)低的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块也(yě)在周五呈现集(jí)体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披(pī)露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上市券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体一季报(bào)悉(xī)数披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季度(dù)表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均(jūn)计算(suàn)，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的(de)优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收(shōu)盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上市(shì)主体中，50家(jiā)归母净利(lì)同(tóng)比增速为正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增(zēng)速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市(shì)主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为盈的券商多(duō)达(dá)9家，分别(bié)是天风(fēng)证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西(xī)部证券(quàn)、西南证(zhèng)券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股净(jìng)利润同比增速(sù)为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利与(yǔ)营收均出(chū)现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报(bào)显示(shì)，报告期内公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业总收(shōu)入为(wèi)2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超(chāo)过五成(chéng)的头(tóu)部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家头部(bù)券(quàn)商及增速为华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指南针在(zài)一(yī)季报(bào)中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪(jì)业(yè)务开展取得一(yī)定成绩，但营业利(lì)润(rùn)仍未实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上拖累了(le)公(gōng)司(sī)整体。

　　十each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数余家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营(yíng)收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增速超(chāo)过2倍的(de)有2家券商，分别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有10家，分别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数家券商(shāng)营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前(qián)十券商(shāng)分(fēn)别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通(tōng)证券营收同比增(zēng)幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的(de)增(zēng)速(sù)杀入营收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出前(qián)十，招商证券一(yī)季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证(zhèng)券与(yǔ)中信(xìn)建投营(yíng)收(shōu)增幅显著(zhù)较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季报(bào)时称，东方(fāng)证(zhèng)券自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一(yī)季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投资致(zhì)使利息支出有(yǒu)所增长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看(kàn)好公司(sī)在政(zhèng)策放松(sōng)预期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于国金证券的研(yán)报中称，自营投资成为影响(xiǎng)国金证券业绩核心因素(sù)，一季度自营业务收(shōu)入(rù)提升(shēng)至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投(tóu)资(zī)规模(mó)稳(wěn)步提升(shēng)420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成(chéng)为影响券商业绩(jì)的核心，预期将在一季(jì)度迎来(lái)反转。投资(zī)业(yè)务方(fāng)面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公(gōng)司预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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