看看(kàn)周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨，音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公(gōng)布上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个地区(qū)持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经(jīng)济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端(duān)的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的供应(yīng)愈(yù)发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需(xū)继(jì)续关注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未(wèi)知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是(shì)否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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